以長期心態看經濟數據

　　10月19日，國家統計局公布了2016年三季度經濟數據。GDP增速與前三季度持平，保持6.7%。總體上看，經濟數據波瀾不驚，符合市場預期。這是不是經濟增速的天花板？未來的經濟發展，還有多少總量的空間？另有多少內部優化的空間？面對每個經濟參與者的重大關切，在中國經濟的當下階段，需要長期思維和長期方法，來應對目前的經濟關鍵點。

　　9月份以及前三季度的數據，總體比較平穩。分項目來看，投資方面，增速在回升。1~9月固定資產投資增長8.2%，較1~8月提高0.1個百分點。其中，9月單月增長9%，較8月提升0.8個百分點。民間投資方面，1~9月累計同比增速2.5%、當月同比4.5%。此前的8月份，國務院督導組赴各省了解情況并落實支持民間投資政策，民間投資數據在三季度末有了環比好轉。工業生產方面，9月工業增加值增長6.1%，較8月降低0.2個百分點。其中9月采礦業增長0.1%，較8月提高1.4個百分點，自5月來首次轉正。主要行業中，有色、通用設備、化工、汽車改善明顯；計算機、金屬制品、紡織、醫藥制造和黑色冶煉等惡化。

　　房地產和基建依然是經濟增長的重要基石。前三季度，房地產對經濟增長的貢獻率為8%。9月地產銷售量價齊升，最新金融數據中，新增住戶中長期貸款占比新增人民幣貸款高達47%。

　　消費數據則含有不少暖意。1~9月，社會消費品零售總額增長10.4%，其中9月增長10.7%，累計及單月增速均提升0.1個百分點。9月份社會消費品零售總額同比增長10.7%，回升0.1個百分點。

　　不過，也需要謹慎區分出消費數據中的消極因素：第一，物價的相對提升支撐了社會消費品零售總額的名義增速；第二，耐用品消費的高速增長對社會消費品零售總額貢獻較大，汽車類消費同比增長13.1%，尤其是地產銷售產業鏈相關消費增速較快，反映出消費擴大和消費升級步履并不輕松。

　　民間投資如何可持續？消費如何提升？能否擺脫房地產和基建依賴？實際上，這都是經濟的長期問題。解決這些問題，需要以長期心態、長期思維給出長期方案。

　　擴大消費與擺脫地產依賴其實是一體兩面，也是決定民間投資的直接要素。中國人為什么謹慎消費、不敢花錢？這并不是一個新鮮話題，從長期看，制度軟環境等底層因素，值得格外重視。

　　制度軟環境從長期來看是塑造經濟形態的決定性因素制度經濟學因而稱之為“制度資本”——institutionalcapital，其重要性超過占有多少自然資源，超過具體的產業政策。中國的制造業體量已經觸碰天花板，未來的經濟優化重頭在于擴大消費——促進服務業的發展。而服務業特別依賴于制度環境，就像蜜蜂生存依賴于優質的生態。

　　所以從中長期來看，加快推進法治化、市場化的改革才是正本清源之道，這是激活民間投資的前提，也是跨越中等收入陷阱的前提。例如，政府和社會資本合作PPP項目是目前帶動民間投資的重要抓手。而提高PPP項目落地率和民間投資參與熱情，關鍵點不僅在于PPP項目本身PPP模式在國外運行多年，經驗十分成熟，更在于政府的誠信與法治程度，這就涉及改革的范疇。

　　回望十八屆三中全會所確立的若干重大經濟領域改革方向，時間流逝，許多改革舉措卻尚待落地。面對當下的“L”型經濟數據，需要以長期改革舉措來應對。

　　轉自：第一財經日報

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