6月CPI同比上漲1.4%，略高于市場預期。業內人士認為，從當前物價及下半年經濟發展趨勢看，貨幣政策仍有進一步放松空間。
民生銀行首席研究員溫彬認為，CPI略高于預期主要受到食品價格特別是豬肉價格連續回升帶動的影響。從上半年看，CPI累計同比上漲1.3%，低于全年3%的調控目標，物價呈現溫和上漲態勢，主要還是因全球經濟增長乏力、國內需求動力不足所致。預計下半年CPI繼續溫和小幅上漲，通脹壓力不大。
中金固收報告認為，下半年通脹或繼續弱勢，實際利率依然偏高。隨著生豬供給減少，豬肉價格繼續上漲可能性大，但在股市沖擊導致消費需求低迷背景下，其他肉禽價格保持相對弱勢，食品價格上漲壓力不大。由于去年同期基數較低，下半年通脹同比或小幅回升，但幅度不大，三季度CPI上升不明顯，通脹壓力不大。
6月PPI同比下降4.8%，已連續40個月同比負增長，并且降幅連續三個月擴大。溫彬認為，PPI持續負增長主要受兩方面因素影響：一是全球大宗商品價格低迷；二是國內產能過剩行業去產能壓力依然較大。當前，希臘債務危機再次發酵并有退出歐元區風險，預計美元指數上升會進一步壓低大宗商品價格。
溫彬認為，從當前物價及下半年發展趨勢看，貨幣政策仍有進一步放松空間。預計下半年外匯占款會繼續呈現負增長，法定存款準備金率還有較大下降空間。為了切實降低企業實際融資成本，仍有進一步降息可能。
來源：中國證券報
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