由于產能過剩，2013年11月份至今的尿素行情無疑是史上最差的，市場充斥著悲觀與絕望，價格上漲成為奢望。那么尿素市場真的這么悲觀嗎？無疑在淡季，這種悲觀情緒會自我驗證，成為價格的決定者。但到需求到來的時候，價格的決定者一定是供求關系。筆者認為，綜合國內外形勢分析，供求關系可能發生一些積極變化，因此尿素行情并不絕望。
國際方面，烏克蘭局勢和人民幣貶值帶來出口利好。
近年來，俄、烏圍繞天然氣價格紛爭不斷，反映的是俄羅斯利用天然氣資源作為籌碼，拉攏或打擊烏克蘭，培養烏克蘭的親俄勢力。烏克蘭每年的尿素出口量在200萬噸左右，天然氣原料主要從俄羅斯進口。去年9月份，俄羅斯出口烏克蘭的天然氣價格較高，加之國際市場尿素價格下跌，一度造成烏克蘭NF公司被迫停產。在去年的12月17日，俄羅斯宣布供應烏克蘭的天然氣價格下調1/3至268.5美元/千立方米，一度被視為對中國尿素出口的重大利空。風云突變，隨著近期烏克蘭國內動蕩的升級，克里米亞公投入俄，必將影響烏克蘭的尿素生產和出口，從而對中國尿素的出口構成利好。
最近人民幣匯率大幅貶值，脫離了前期的單向升值通道。雖然坊間有很多關于近期人民幣大幅貶值原因的猜測，但考慮到新興經濟體貨幣都在大幅貶值，以及美聯儲QE退出步伐正在加快這兩點，筆者認為人民幣適度貶值會持續一段時間。人民幣的貶值將提高中國尿素出口競爭力，利好尿素出口。
國內方面，貨幣政策的收緊、環保壓力的上升可能會降低國內尿素的供應，提高國內的需求。
真正決定企業生死的不是成本高低（盈利能力），而是企業的資金鏈是否會斷裂。只要一個企業的資金鏈不斷裂，那么賠得再多，也不會被淘汰出局。在貨幣政策寬松的情況下，銀行可以為企業輸血，即使自己不造血，企業的資金鏈也不會斷裂。但隨著貨幣政策的收緊和銀行利率的升高，靠輸血來維持資金鏈不斷裂的模式會逐漸終結，從而加快行業的洗牌步伐。一旦流動性不那么“充裕”，首先倒下去的可能是一些碳銨企業和小尿素企業,從而為大尿素企業騰出一部分市場。
進入新年，中國的環保風越刮越烈。相信沒有人再認為環保是“一陣風”式的了。環保要求的提高，是對尿素的重大利好，可以為尿素提供更多的市場需求，這一點此前已經有過分析。
今年尿素市場前期的低迷正是來源于多年積累的產能過剩和經銷商多年經營尿素虧損等問題的集中暴發。同樣，筆者認為，雖然目前尿素市場正在積累眾多的利好，但要真正形成逆轉，需要一個漫長的量變到質變的過程，短期仍難改變下跌的局面。
尿素市場，雖然悲觀，但不必絕望。（余雷）
來源：中國化工報
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
