開局良好！制造業PMI連續11個月位于臨界點上

　　1月31日，國家統計局統計局發布數據顯示，1月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.3%，比上月回落0.6個百分點。

　　“春節前后是我國制造業傳統淡季，加之近期局部聚集性疫情對部分企業生產經營產生一定影響，制造業總體擴張勢頭有所放緩。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河說。

　　專家認為，1月PMI指數有所回落，主要受短期因素影響，總體來看，經濟繼續保持平穩恢復態勢，2021年經濟開局良好。預計春節后企業生產有望加快上升，在疫情防控常態化下市場需求也有較大上升空間。下階段，宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性，加大精準支持力度，鞏固復蘇基礎，進一步促進制造業和小型企業加快復蘇，統籌做好疫情防控和人員流動等安排，滿足企業用工需求，提升就業質量。

　　兩大因素致PMI降至51.3%

　　1月份，制造業PMI為51.3%，比上月回落0.6個百分點。
　　
　　對于1月份PMI回落的原因，國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群說，從歷史走勢看，大多數年份1月份PMI指數均較上個月下降，可能與歲末年初的季節性特點相關。

　　從分項指數看，1月主要PMI指數均較上月有所回落。生產PMI指數環比回落0.7個百分點至53.5%，新訂單PMI指數環比回落1.3個百分點至52.3%。進口PMI指數環比回落0.6個百分點至49.8%，連續4個月擴張之后回落至收縮區間。受海外圣誕節需求提前釋放影響，1月新出口訂單PMI指數回落1.1個百分點至50.2%。

　　“一方面由于春節前后是傳統生產淡季，另一方面由于局部地區疫情反彈抑制了生產和消費。”民生銀行首席研究員溫彬說。

　　經濟延續上升態勢

　　“1月PMI指數雖有所回落，但已連續11個月位于臨界點以上，連續7個月位于51.0%及以上區間，反映出2021年中國經濟開局還是良好的。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進說，總體來講，經濟還是比較穩定的。

　　中國物流與采購聯合會認為，1月份，制造業保持穩定復蘇態勢，實現良好開局。隨著疫情趨于緩解，受影響地區制造業或將迅速回升，各地提倡“就地過年”也有利于企業組織生產節奏，預計春節后企業生產有望加快上升。在疫情防控常態化下，市場需求也有較大上升空間，就業人數或較快回升。長期看，隨著新發展格局的不斷構建和完善，制造業高質量發展將不斷推進，經濟平穩上升趨勢較好。

　　值得關注的是，1月PMI指數中，需求類指數下降更為明顯，與需求不足相關，1月企業采購量、生產活動預期等指數都呈下降態勢，表明企業對開年的市場預期仍比較謹慎。

　　鑒于此，張立群表示，應抓緊抓好擴大內需的各項工作，切實提振國內的投資與消費，帶動企業生產經營活動持續恢復向好。

　　溫彬認為，下一階段，宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性，加大精準支持力度，鞏固復蘇基礎，進一步促進制造業和小型企業加快復蘇，統籌做好疫情防控和人員流動等安排，滿足企業用工需求，提升就業質量。

　　消費品行業發展勢頭較好

　　1月份，由于春節臨近，消費品行業市場供需較快上升，行業發展勢頭較好，對制造業整體有較好支撐。

　　統計數據顯示，1月消費品行業PMI為52.3%，較上月上升1.8個百分點。消費品行業的市場需求較快上升，新訂單指數和新出口訂單指數分別上升4.3和1.9個百分點至55.2%和50.0%。企業也加快生產節奏，保障市場供給，生產指數和采購量指數分別上升1.5和0.6個百分點至54.1%和52.5%。由于消費品市場供需較快上升，市場價格短期內也較快上漲，購進價格指數和出廠價格指數分別上升1.5和2.5個百分點至64%和56.9%。

　　消費行業的發展在A股市場也得到體現。2021年開年以來，消費板塊表現搶眼，不少消費個股漲幅超預期。

　　專家稱，其背后是消費市場運行活躍，在政策利好帶動下，2021年消費市場將明顯回暖。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，從開年市場表現看，消費白馬股包括白酒、醫藥、食品飲料等行業龍頭股是市場表現最為強勢的板塊。未來消費“三劍客”白酒、醫藥、食品飲料，這三大方向的龍頭股依然值得重點關注。（倪銘婭）

　　轉自：中國證券報

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