“市場價”下調 人民幣匯率雙向波動料增強

　　6月1日，人民幣對美元匯率中間價報6.3572元，調升110點，升至2018年5月中旬以來新高。市場匯率率先調整，在岸和離岸人民幣對美元即期匯率盤中雙雙跌破6.38元。專家表示，人民幣匯率短期持續升值不符合基本面情況，未來影響匯率升貶值的因素較多，人民幣匯率雙向波動特征將更加明顯。

　　政策調整效果顯現

　　盡管中間價繼續上調，但在市場匯率方面，6月1日人民幣對美元匯率已展開回調。日間交易時段，在岸人民幣匯率低開低走，16時30分收盤價報6.3759元，較前收盤價跌152點。此后，在岸人民幣匯率繼續回調，截至18時38分報6.3827元，跌220點。離岸人民幣匯率盤中一度走高，但隨后調頭下行，截至18時38分，報6.3831元，跌105點。

　　“近期人民幣匯率升值主要有三方面原因。”國泰君安證券研究所宏觀首席分析師董琦分析，一是從流動性角度看，預計美國財政部和美聯儲聯手放水至少持續到7月底，美元將維持弱勢；二是從購買力平價角度看，美國通脹高企，有損美元購買力，而中國通脹壓力相對可控，大宗商品價格已明顯回落；三是從風險偏好角度看，新興市場疫情逐步得到控制，資金風險偏好提升，新興市場國家貨幣普遍升值。

　　面對人民幣匯率快速升值，最近監管部門多次喊話，并果斷出手。5月31日，中國人民銀行決定自6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。植信投資首席經濟學家連平稱，通過較大比例調整外匯存準率可適度抽緊市場上的外匯流動性，減少金融機構的外匯資金供給，以影響外匯市場供求關系，進而減輕人民幣匯率升值的壓力。

　　單邊走勢難持續

　　專家表示，單邊走勢不可持續，未來人民幣匯率雙向波動料增強。

　　廣發證券首席經濟學家郭磊表示，2021年人民幣匯率走勢存在較大不確定性，很難呈現單邊運行狀態。預計三季度美聯儲調整超寬松貨幣政策，不排除美債收益率會出現今年的第二輪上行。屆時，美元指數可能改變目前的運行趨勢。

　　董琦提示，三季度后，隨著美元流動性出現拐點，人民幣匯率可能面臨一定的貶值壓力。

　　招商銀行金融市場部首席外匯分析師李劉陽認為，從內部看，人民幣匯率的影響因素主要為經濟基本面和市場情緒。經濟基本面是一個長期變量，不會輕易變化。在實際操作中，匯率不會一直穩定在經濟基本面所反映的水平，而是圍繞估值水平波動，階段性地出現高估或低估。短期匯率波動多數時間是由情緒推動的，可能造成短期的市場超調，但這種情況不會長期持續。

　　總體看，分析人士認為，未來人民幣匯率既可能升值，也可能貶值，雙向波動特征將更加明顯。

　　轉自：中證報

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀