工業企業利潤結構改善 下游行業成本壓力緩解

　　隨著保供穩價、助企紓困政策效果持續顯現，11月工業企業利潤結構有所改善，上游部分原材料價格快速上漲勢頭初步得到遏制，下游行業成本壓力有所緩解。

　　國家統計局27日發布數據顯示，1至11月，規模以上工業企業利潤同比增長38%，兩年平均增長18.9%，增速繼續保持較高水平。其中，11月規模以上工業企業利潤同比增長9%，增速較上月回落15.6個百分點，兩年平均增長12.2%。

　　盡管工業企業利潤單月增速回落，但利潤行業結構有所改善。

　　國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀稱，11月部分大宗商品價格出現回落，采礦、原材料行業對利潤增長的拉動作用有所減弱，而處于中下游的裝備、消費品制造業對工業企業利潤的貢獻增加，利潤占比明顯上升，上下游利潤分化現象有所緩解。

　　從行業看，在41個工業大類行業中，11月有26個行業利潤同比增長，較上月增加3個，增長面有所擴大；有22個行業利潤狀況較上月改善，其中中下游行業占比超過八成。

　　尤其是裝備制造業利潤回升明顯，同比增速由降轉增。

　　據統計局數據，11月裝備制造業利潤同比增長0.8%，而10月份為下降7.5%。其中，汽車、通用設備行業雖然利潤同比分別下降6.4%、6.2%，但在芯片短缺問題有所緩解、市場需求改善等因素推動下，降幅較上月分別收窄22.1、9.5個百分點。受益于高附加值產品產量增加、集裝箱需求快速增長等因素，鐵路船舶、金屬制品行業利潤同比分別增長48.4%、29.1%，均較上月明顯加快。

　　招商證券宏觀分析師表示，11月PPI環比持平，PPI開始進入下行通道，工業企業新增利潤結構大幅改善。隨著PPI與CPI剪刀差修復，下游利潤將逐步改善。

　　中小企業多分布在中下游行業，相關政策成效也體現在中小企業利潤改善上。數據顯示，11月私營企業、小微企業利潤同比分別增長12.9%、15.9%，比規模以上工業平均水平分別高3.9、6.9個百分點。

　　“在減稅降費、融資支持等一系列助企紓困政策措施作用下，私營、小微企業經營狀況持續改善。”朱虹說。

　　多位分析人士也強調，當前經濟面臨三重壓力，工業企業經營的主要矛盾將由成本端向需求端轉變，未來助企紓困政策仍需加力。

　　國家統計局強調，要做好政策預調微調和跨周期調節，加大對制造業企業特別是中小微企業的精準支持，持續激發市場主體活力，進一步做好保供穩價工作，促進工業經濟健康穩定運行。

　　轉自：上海證券報

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