3月21日召開的國務院常務會議聽取了國務院金融委匯報，指出要高度重視國際形勢變化對我國資本市場的影響。專家表示，國務院常務會議、國務院金融委會議釋放了強烈的穩預期穩市場信號，將極大地提振投資者信心，后續相關管理部門應進一步加強政策溝通，凝聚政策合力，維護資本市場平穩健康發展。
釋放重磅信號穩增長
國務院常務會議要求，加大穩健貨幣政策對實體經濟的支持力度，堅持不搞“大水漫灌”，同時及時運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持信貸和社會融資適度增長。
“可以看到，此次國務院常務會議強調穩定宏觀經濟大盤，穩定市場預期，而貨幣政策在其中承擔著寬信用和穩定流動性的雙重重擔。”光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東說，一方面，從今年以來的新增貸款來看，已呈現一些積極因素，比如新增貸款總量較往年同期水平有明顯增長，但其中還存在一些不穩定因素，需要貨幣政策繼續發力支持；另一方面，今年政府債券融資總量較大且節奏明顯前置，貨幣政策需要適時提供流動性支持。因而，此次會議再次強調了貨幣政策要加大支持力度。
高瑞東認為，后續有降準的可能性。降準可以投放流動性穩定市場預期。對銀行來說，降準能夠降低其負債成本，有利于推動實體經濟融資成本進一步降低。4月、5月整體流動性缺口較大，4月有降準的可能性。
談及貨幣政策施策重點，植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，今年貨幣政策重點在于發揮好總量與結構的雙重功能，精準發力加大對基礎設施建設、中小微企業、科技創新、綠色發展的支持力度。
可以預期的是，流動性的合理充裕不僅為基本面的持續改善提供金融活水，也將為資本市場平穩健康運行創造良好的貨幣金融環境。
多措并舉穩預期強信心
會議要求，保持政策穩定性，開展政策取向一致性評估，防止和糾正出臺不利于市場預期的政策。按照市場化、法治化、國際化原則，穩妥處理好資本市場運行中的問題，為各類市場主體營造穩定、透明、可預期的發展環境。
專家認為，這進一步強調了資本市場預期管理，明確了政策的穩定性、一致性，體現了對資本市場的呵護。野村證券首席經濟學家陸挺建議，一如既往地積極釋放加大對外開放信號，增強國際投資者對中國資產的信心；在處理中概股問題方面，中美審計監管合作應盡快達成協議，形成共識。
此外，要加強風險預期管理，及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，保持中國經濟健康發展的長期態勢。
當下，境內外不確定因素增多，堅定對外開放信心至關重要。高瑞東表示，一方面，美聯儲受制于日益嚴峻的通脹挑戰，不得不加快其貨幣緊縮節奏，我國面臨的內外平衡壓力也有所加大；另一方面，地緣局勢變化導致全球大宗商品價格波動加劇，進而增強了我國工業品通脹回落速度的不確定性。因而，人民銀行目前需要權衡多重限制因素，相機抉擇的成分明顯增大，既要加大支持力度，又不能搞“大水漫灌”，要精準發力。
此外，對于投資者關于行業監管政策、經濟可持續增長方面的擔憂，陸挺認為，會議提出“加大穩健貨幣政策對實體經濟的支持力度”“保持政策穩定性”“防止和糾正出臺不利于市場預期的政策”“繼續做好穩外貿穩外資工作”等，有利于消除這些疑慮。
著力維護資本市場平穩運行
會議提出，加強部門協同，密切跟蹤國內外經濟金融形勢，未雨綢繆應對新挑戰，采取有針對性措施穩定市場預期、提振市場信心。
在市場人士看來，著力維護資本市場平穩運行，各部門應保持監管合力，守住不發生系統性風險底線，還應加強政策出臺前的協調，加強與投資者溝通，減少對資本市場的不利影響。
在當前復雜形勢下，發揮監管合力至關重要。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，當前形勢下應對金融風險，更需多部門溝通協作和統籌應對。各部門形成合力尤為重要。以中概股問題為例，促進中美審計監管合作盡快達成協議，國內多部門應合力盡快尋求解決辦法，明確市場預期。
“要加強風險預期管理，警惕俄烏局勢對全球能源和糧食價格帶來的影響傳導等。目前看，俄烏沖突對A股市場的影響是暫時、有限的，更不會改變中國經濟運行趨勢。”陸挺說。
在業內人士看來，著力維護資本市場平穩運行，激發市場活力的政策要盡可能延續實施。“加強政策協同，堅持系統觀點，及時釋放政策信號，精準推動政策配套落地，無疑對市場將起到長期提振作用，資本市場將有條件發揮積極的‘牽一發而動全身’的樞紐性作用。”博時基金董事長江向陽表示。證監會近期也表示，主動加強與宏觀經濟管理部門、行業主管部門等方面的溝通協調，保持政策預期的穩定和一致性，助力穩定宏觀經濟大盤和金融運行。
轉自：中國證券報
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