前4月新增專項債發行約1.35萬億元 發債小高潮將至

　　為對沖經濟下行壓力，地方正加強基礎設施建設，為基建籌資的新增專項債發行將迎來小高潮。

　　根據機構統計的數據，今年前4個月，地方政府發行新增專項債券約1.35萬億元。這比去年同期增加了約1.12萬億元，今年新增專項債發行進度明顯快于去年。不過4月份新增專項債發行僅1038億元，較上個月大幅下滑。

　　這主要是去年底下達的新增專項債提前批額度(1.46萬億元)基本用完，而剩余的額度在3月底下達至各省份，各省份將剩余額度分配至具體市縣仍需時日，財政部要求4月底前完成這項工作，這客觀上使得4月份地方可發行新增專項債額度較少。

　　4月份以來，各省份相繼將新增專項債額度分配至市縣。比如江西省今年獲得新增專項債額度1475億元，其中第二批額度為811億元。這筆811億元新增專項債額度，省級安排63.2億元，主要用于政府收費公路等交通、教育、衛生領域，其余的747.億元則安排給市縣。

　　今年專項債額度分配不再“撒胡椒面”，更加聚焦在在建和前期準備充分、具備開工條件的項目，以推動盡快形成實物工作量，充分發揮專項債資金穩投資效應。

　　江西財政廳表示，此次新增新增政府債券資金分配還強化激勵約束，將債務限額分配與各地2021年底財力、債務風險狀況、債券資金使用進度及存量隱性債務化解等因素掛鉤，對償債能力強、債務風險低、使用進度快及存量隱性債務化解進度好的市縣進行激勵，對償債能力弱、債務風險高、使用進度慢及存量隱性債務化解慢的市縣進行約束。

　　今年全年新增專項債發行規模約3.65萬億元，目前尚有約2.3萬億元新增專項債待發。隨著這筆約2.3萬億元新增專項債額度在4月份分配至各市縣，市場預計5月和6月將迎來發債小高潮。

　　當前疫情等影響超預期，經濟下行壓力加大，穩增長重要抓手之一仍是基建投資擴張，而這客觀上要求加快專項債發行進度，為重大基建項目籌資，保障項目落地。

　　近日，中共中央政治局會議要求全面加強基礎設施建設。財政部也已經發文要求地方6月底前要完成大部分今年新增專項債的發行工作，并于三季度完成剩余額度發行掃尾工作，為后續政策實施留出空間。

　　中泰證券分析認為，五六月份新增專項債發行壓力較大。從各地的5月發行計劃來看，當前新增專項債披露總額共3382億元，而此前6個月新增專項債的實際/月初計劃發行比平均約為1.5，因此我們預測5月將發行新增專項債約5000億元，6月將發行約8500億元。

　　財政部副部長許宏才近日接受采訪時表示，今年新增地方政府專項債3.65萬億元，各地行動迅速，充分發揮專項債擴大投資、穩定增長的積極作用。預計各地二季度完成大部分新增專項債券的發行工作，并于三季度完成掃尾。

　　轉自：第一財經

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