主要指標好轉 經濟將筑底回升

　　“5月經濟運行積極變化有所增多，主要指標多數改善，部分受疫情沖擊較大的地區，經濟出現反彈。”國家統計局新聞發言人付凌暉6月15日表示，隨著一攬子穩增長措施落地見效，6月經濟運行有望進一步改善，二季度經濟料實現合理增長。

　　業內人士認為，當前經濟復蘇基礎尚不牢固，穩增長政策將持續加力。在政策護航下，二季度將是全年經濟底部，下半年經濟增速有望反彈。

　　主要指標改善經濟持續修復

　　“5月我國經濟逐步克服疫情不利影響，主要指標邊際改善，經濟呈現恢復向好勢頭。”付凌暉說。

　　國家統計局6月15日發布數據顯示，5月工業生產增速由負轉正，全國規模以上工業增加值同比增長0.7%。市場銷售降幅收窄，5月社會消費品零售總額同比下降6.7%，降幅比上月收窄4.4個百分點。投資平穩增長。1-5月，固定資產投資同比增長6.2%，保持基本穩定，其中基礎設施投資增長6.7%，增速比1-4月加快0.2個百分點。從環比看，5月固定資產投資增長0.72%。

　　“面對外部環境復雜嚴峻和國內疫情沖擊帶來的經濟下行壓力，在原有的穩增長政策措施基礎上，5月國務院進一步出臺穩住經濟一攬子政策措施，包含6方面33項具體舉措。各地積極落實中央要求，出臺穩定經濟的措施。這些措施有望在6月逐步顯效，將促進經濟穩定向好。”付凌暉表示，隨著一攬子穩增長政策措施落地見效，6月經濟運行有望進一步改善。

　　夯實復蘇根基

　　當前經濟復蘇基礎并不牢固。“4月受多地疫情散發影響，經濟主要指標出現下降。5月疫情防控向好，生產需求出現積極變化，但仍有部分指標同比下降。”付凌暉說，受國際環境復雜嚴峻、國內疫情沖擊等超預期因素影響，二季度經濟運行下行壓力加大。

　　民生銀行首席研究員溫彬認為，在新冠肺炎疫情持續演變、美聯儲貨幣政策緊縮等因素影響下，全球經濟發展的不確定性上升，我國經濟仍然面臨不少困難挑戰，尤其是總需求不足，消費仍然偏弱，就業壓力較大。“下一階段，要落實好穩住經濟一攬子政策措施，繼續做好疫情防控，加大力度提振內需，做好對困難領域、行業和人群的紓困，加大對就業的支持力度。盡快使市場主體扭轉預期，增強信心，保持經濟運行在合理區間。”溫彬說。

　　為穩定經濟大盤，政策將持續加力。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，應落實落細已出臺助企紓困和穩增長政策措施，讓政策紅利加快釋放。同時，提升防疫效率，為消費加快恢復營造良好氛圍環境。貨幣政策應保持偏松格局，繼續為經濟復蘇提供有力支撐，并加大對實體經濟薄弱環節、重點和新興領域支持力度。

　　促消費力度需進一步加碼。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期促消費政策頻出，但未來需重點解決疫情沖擊下居民收入增速下滑帶來的消費能力不足問題，預計財政政策在促消費方面的支持力度可能加大。

　　民生銀行研究院宏觀研究中心主任王靜文認為，要確保二季度經濟合理增長，穩住經濟大盤，還應從穩定預期角度加力。“穩定預期要盡可能減少疫情對經濟運行的沖擊，要推動穩經濟政策再細化再落實，進一步釋放政策效應，要注重增強外資和民企信心。”王靜文說。

　　經濟增速有望反彈

　　市場普遍認為，二季度將是全年經濟底部，下半年經濟增速有望反彈。

　　太平洋證券報告稱，二季度經濟受疫情影響較大，實現全年經濟增長預期目標難度不小，但在內生動力恢復及一系列政策護航下，下半年經濟增速將迎來較有力的反彈。光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東表示，隨著疫情對經濟影響減弱，逆周期調控政策持續發力，下半年經濟增速有望實現“V”型反彈。

　　投資方面，西南證券宏觀首席分析師葉凡預計，在政策推動下，下半年制造業投資將進一步加快，基建投資在專項債及基礎設施REITs等助力下將穩中有升。全年固定資產投資增速有望達到8.5%。此外，付凌暉表示，從近期的調研情況看，房地產市場已經出現一些積極變化。隨著房地產市場逐步趨穩，下半年其對經濟穩定的作用會逐步顯現。

　　轉自：中國證券報

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