CPI重返“1時代” 3%預期目標為價格改革拓展空間

　　今年春節落在2月，節日因素刺激消費增長，在價格上必然有所反映。國家統計局3月10日發布的數據顯示，2015年2月份，全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲1.4%，重新回到“1時代”。

　　食品價格和出行價格是拉動2月份CPI上漲的兩大主要因素。作為最重要的中國傳統節日，春節極大地刺激了食品消費，購置年貨的傳統推動食品價格上升，其中鮮菜價格出現較大幅度上漲。回鄉潮和旅游潮致使出行價格和住宿價格上揚。從全國范圍看，飛機票、長途汽車、出租車價格環比分別上漲13.0%、4.8%、1.5%；旅行社收費和賓館住宿價格環比分別上漲7.5%和1.6%。此外，由于去年春節落在1月，節日錯位因素導致2月份的對比基數相對較低，推高了CPI的同比增速。據國家統計局測算，在2月份CPI同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素為0，新漲價因素為1.4個百分點。

　　年初兩個月CPI溫和上漲，為今年實現政府報告提出的3%左右的CPI漲幅奠定了良好的基礎。市場機構預計，今年CPI同比將明顯低于2014年2%的水平，通脹早已不是當前我國經濟運行中面臨的首要問題。CPI漲幅控制在3%以內基本沒有問題。

　　支撐物價大幅上行的因素并不存在。從需求來看，當前我國經濟進入新常態，增速或將有所回落。今年提出GDP增速目標在7%左右，在保持經濟運行在合理區間的同時，更加注重發展的質量和效益。受春節因素影響，前兩個月PMI連續在負增長區間運行，進出口增速放緩，雖然我國經濟良好的基本面并未發生變化，但是由此也釋放出我國經濟仍面臨可能下行的風險信號。需求回升動力不足，對物價的推升力度有限。

　　今年食品價格在需求回落的影響下，漲幅或將收窄。當前“豬周期”明顯拉長，豬肉價格難以步入快速上行的區間。受季節因素影響，鮮菜價格或將出現明顯波動，排除突發性事件的影響，暴漲的可能也不大。糧食“十一連增”為食品價格的穩定提供了有力的支撐。

　　積極的財政政策加力增效，今年將繼續增加投資的力度，但是大規模刺激計劃不會出臺，對物價的影響甚微。貨幣政策保持穩健基調，松緊適度，物價大幅攀升不具備貨幣條件。

　　從外部環境來看，國際大宗商品市場價格下跌，在全球需求難以大幅回升的背景下，大宗商品價格的低迷，不會對我國產生價格上升的傳導效應。

　　2月份CPI重新回升至“1時代”，表明后期CPI大幅下滑的風險并不大。在我國靈活穩健的宏觀調控下，今年我國經濟增速保持在7%左右基本沒有問題。2月份我國出口的大幅增長，兩大先行經濟指數制造業和非制造業PMI的雙雙回升，釋放出經濟形勢趨好的信號，我國經濟增速不會出現“斷崖式”下跌。與之相對應，全年CPI漲幅料也難大幅下滑。

　　當前物價溫和運行的態勢，為今年深化改革，尤其是推進價格改革創造了良好的條件，3%的預期目標為今年價格改革拓展了空間。今年我國將擴大輸配電價改革試點，實現非居民用天然氣存量與增量價格并軌，逐步放開非居民用氣價格。全面實施居民階梯價格制度的推進，有利于我國環境保護，客觀上可能會帶來重要資源品價格的上漲，從而在CPI上有所反映。在物價增速處于溫和區間的環境下，推進價格改革付出的改革成本更小，有利于理順此前扭曲的價格機制，讓市場發揮配置資源的決定性作用。

來源：金融時報

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