2014年工業增速略有回落 2015年平穩增長勢頭將延續

商務部日前表示，中國已將2015年的對外貿易增長目標由今年的7.5%下調至6%。2015年商務部的重點任務是穩定外需，提升高端制造業產品品質，調整工業結構。

當前，我國工業增長既有諸多有利的支撐條件，也存在不少制約因素，工業總體仍將延續平穩增長勢頭，2014年工業運行的主要特點有：工業增速略有回落，工業品產量漲跌互現，工業品出口形勢不容樂觀，工業投資增速基本持平，工業企業盈利空間進一步縮小。預計2014年12月份增速分別為8%左右，四季度增速為7.7%左右，2014年全年增長8.3%左右，預測2015年一季度為8.2%左右。

A 工業運行形勢分析：增速略有回落 企業盈利空間進一步縮小

　　工業增速略有回落

　　2014年11月份，全國規模以上工業同比增速下滑至7.2%，與10月份相比回落0.5個百分點。其中制造業增長8.1%，增速比上月回落0.4個百分點，而采礦業更是大幅回落1.7個百分點，顯示工業運行環境并未得到明顯改善。分經濟類型看，各類工業企業增加值均有所放緩，集體企業增速的下滑幅度進一步擴大0.9個百分點。分地區看，東部地區增速繼續放緩，但中部、西部地區略有加快。從行業增長看，周期性波動較大的汽車制造業、電氣機械和器材制造業均繼續回落，而金屬制品業、專用設備制造業略有加快，制造業內部呈現分化。總體而言，工業增速下降主要原因是經濟增長的動能不強，總需求偏弱。

　　工業品產量漲跌互現

　　從主要工業品產量來看，乙烯、轎車產量增速由正轉負，分別由2014年10月份的同比增長11%和5.6%回落至11月份的同比下降6.4%和4.5%。水泥產量增速降幅進一步擴大，從10月的同比下降1.1%擴大至12月同比下降4%。受節假日因素影響，發電量同比增速較10月份繼續放緩。

　　出口形勢不容樂觀

　　與出口密切相關的微型計算機設備2014年11月份同比回落11.6%，較10月份下降幅度擴大7.8個百分點。整體看出口交貨值增速從10月份的8.3%回落至11月的3.9%。與前幾個月出口好轉形勢相比，工業領域出口情況不容樂觀。

　　投資增速基本持平

　　2014年1~11月工業投資同比增長13%，比1~10月回落0.1個百分點。其中采礦業投資同比增速繼續回落0.8個百分點至1.4%。制造業投資同比增長13.5%，與1~10月持平。電力、熱力、燃氣及水生產和供應業投資同比增長17.4%，較前10個月略有回落。其中，煤炭開采和洗選業降幅繼續擴大、石油和天然氣開采業增速有所減緩，顯示資源類工業行業需求依然疲弱。制造業中占比較大的化學原料和化學制品制造業、通用設備制造業等投資增速加快，但整體看仍顯示出工業領域投資需求的乏力。

　　企業盈利空間進一步縮小

　　2014年10月份和11月份，工業企業利潤總額同比分別下降2.1%和4.2%，增速不僅較9月份由正轉負，而且較8月份降幅分別擴大1.5個和3.6個百分點，呈現了明顯的向下回落態勢，使得1~9月、1~10月和1~11月利潤總體增長分別為7.9%、6.7%和5.3%，已呈連續回落態勢。

　　分類型看，國有及國有控股企業2014年1~10月、1~11月同比分別下降1.2%和3.5%，已連續兩個月開始出現負增長，其他類型企業的增速也已減緩。分行業看，1~10月制造業利潤增速較1~9月回落1.4個百分點，制造業領域的供需環境未有改觀，將嚴重影響企業利潤的增長和工業擴大生產的積極性。

B 工業增長有利因素：基礎投資力度加大 消費增速企穩略升

　　基礎投資力度進一步加大

　　國家發改委近期公布基建項目的批復明顯提速，從2014年10月份至今多次集中批復了鐵路項目和機場項目，總投資超過13000億元。各地、各部門加快落實10月24日國務院常務會議精神，積極推廣政府與社會資本合作（PPP）模式，財政部出臺了《關于推廣運用政府和社會資本合作模式有關問題的通知》，國務院有關部門制定多個涉及政府和社會資本合作（PPP）模式細則，12月份頒布了《關于開展政府和社會資本合作的指導意見》；地方政府也在積極推出PPP項目來吸引社會資本進入，打開基建投資新空間，多個省份相繼推出了千億規模的PPP項目計劃，如福建、青海、江蘇、重慶、安徽分別推出若干個PPP試點推薦項目，總投資分別達到1478億元、1025億元、875億元、1000多億元和709億元等。大批基礎設施項目開工將直接拉動鋼鐵、水泥、機械裝備等施工設備的需求。

　　信貸加碼配套穩增長

　　繼加大基建投資力度為穩增長提供重要支撐后，近期又加大了信貸投放力度，為穩增長提供資金支持。2014年11月份，新增信貸和新增社會融資規模分別為8527億元和11500億元，比10月份分別多增3044億元和4656億元，其中新增信貸遠超出2010~2013年當月平均5682億元的水平，顯示出政府有意提高信貸投放的意圖。從信貸結構看，中長期貸款也明顯超預期的達到4709億元，為2014年5月份以來新高，主要是基建投資項目擴容引致了資金需求。總體來看，本月信貸與社會融資出現改善有利于宏觀經濟的企穩，將對2015年一季度國民經濟特別是推動工業生產起到提振作用。

　　消費增速企穩略升

　　2014年11月份，社會消費品零售總額同比名義增長11.7%，比10月份加快0.2個百分點，結束此前連續5個月的回落態勢；扣除價格因素實際增長11.2%，比10月份加快0.4個百分點，為2014年以來最高增速。新型消費業態繼續保持較高增長，前11個月限額以上單位網上零售額為3858億元，同比增長了55.9%。分產品看，受“雙十一”消費促銷的拉動，通訊器材、化妝品、日用品等消費出現了明顯增長，其中通訊器材同比增長57.2%，比10月份加快14.9個百分點，創2004年6月以來新高；家電、家具、建筑裝潢等與房地產相關的消費受房地產市場銷售回暖的帶動也出現回升；而汽車消費卻有所放緩，11月份僅增長2.0%，石油及制品受價格持續回落影響銷售額也出現放緩。隨著年末消費旺季的臨近，未來幾個月消費仍有望延續平穩增長勢頭。消費穩定增長已成為經濟發展并間接帶動工業品生產的重要因素。

　　轉自：中國工業報

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