9月份CPI運行平穩，PPI同比降幅收窄——物價回升態勢基本確立

　　國家統計局發布的數據顯示，今年9月份，全國居民消費價格指數（CPI）同比持平，環比上漲0.2%；工業生產者出廠價格指數（PPI）同比降幅收窄至2.5%，環比上漲0.4%。

　　“從各項經濟指標和市場反映情況看，當前物價已觸底企穩，后期逐步回升的態勢基本確立。”中國宏觀經濟研究院市場與價格研究所研究員劉志成表示。

　　CPI環比繼續上漲

　　從環比看，CPI上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點。其中，食品價格上漲0.3%，漲幅比上月回落0.2個百分點，影響CPI上漲約0.06個百分點。國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，節前市場供應較為充足，食品價格漲幅略低于歷史同期平均水平。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟認為，CPI環比延續7月份以來的上漲勢頭，9月份國際油價上行推動國內成品油價格和工業消費品價格上漲，有效支撐了非食品價格，并對沖了食品價格漲幅穩中趨緩、暑期出行高峰結束相關服務消費價格下降等下行因素。“CPI環比連續3個月回升，反映國內物價整體在回升中，物價改善進一步得到確認。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

　　從同比看，CPI由上月上漲0.1%轉為持平。其中，食品價格下降3.2%，降幅比上月擴大1.5個百分點；非食品價格上漲0.7%，漲幅擴大0.2個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅與上月相同，繼續保持基本穩定。劉志成表示，一方面，受供應充足、需求偏弱等因素影響，豬肉價格同比下降22%，拉低CPI約0.4個百分點，是9月份CPI低位運行的重要原因；另一方面，服務價格同比上漲1.3%，拉動CPI上漲約0.5%，顯示出我國服務消費需求恢復較好。

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，在8月份CPI同比漲幅回歸上漲后，9月份CPI同比漲幅再次回零，略弱于市場預期。從原因看，一方面，食品供給充沛，未出現往年較強的雙節漲價效應；另一方面，在暑期較強的服務需求釋放后，短期需求回落，導致服務價格弱于往年表現。不過，能源價格上漲在一定程度上支撐了整體CPI。

　　PPI同比降幅繼續收窄

　　從環比看，PPI上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。

　　“9月份，環比上漲的行業數量由上月的18個增加至21個。”劉志成分析，其中，主要受沙特減產、全球庫存降低等因素影響，國際油價上漲帶動國內能源開采加工、化學制品加工等行業價格上漲2%至4.1%；國內基建項目施工進度加快，加之政策力度加碼提振市場預期，鐵礦石、銅、鋁等主要工業品價格環比上漲1.2%至3.2%。

　　“整體看，7月份以來PPI同比降幅已連續3個月收窄，上游成本傳導為主，下游需求回暖為輔。”溫彬認為，這既有國際大宗商品價格反彈的傳導影響，也有國內工業企業預期好轉、需求回升的作用，同時去年相對較低的基數有所貢獻。

　　預計四季度CPI平穩回升

　　展望下一階段，劉志成認為，隨著經濟回升向好、需求穩步回暖、基數效應減弱，加之工農業產品和服務供應充裕、產銷銜接暢通，預計四季度CPI同比漲幅將平穩回升，PPI降幅也將進一步收窄。

　　周茂華認為，物價改善反映國內市場供需在朝著平衡方向修復，下一階段也仍需偏積極宏觀政策支持。當前溫和偏低的物價環境，有助于穩定居民尤其是中低收入群體的購買力，支持消費復蘇，也有助于我國保持貨幣政策獨立性，拓展宏觀政策空間。

　　“CPI現階段較大程度上仍受到上年同期基數的擾動，但考慮到居民消費意愿逐步回暖、消費能力逐步改善，CPI同比有望再度回到正增長區間。”龐溟表示，宏觀政策仍要在擴大需求上繼續積極作為。促進物價從低位回升并保持物價在合理水平，既呵護合理健康可持續的需求復蘇基礎上的物價正常回升，又有效保證物價水平不對經濟向上向好態勢形成擾動，將是四季度宏觀政策的重要工作之一。（記者 熊麗）

　　轉自：經濟日報

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