11月14日，央行發布了最新金融統計數據。數據顯示，10月末M2同比增長12.6%，增速分別比上月末和去年同期低0.3個和1.7個百分點；當月人民幣貸款增加5483億元。
“總體看，10月份金融數據比較平穩，波動不大。盡管新增信貸規模略低于此前市場普遍預期的6200億元至6000億元之間規模，但仍處于合理水平之內。M2同比增速也在預期之中。”交通銀行首席經濟學家連平在接受本報記者采訪時表示。
連平表示，一般來說，受季節性因素影響，10月份新增貸款都會比9月份有明顯下降。這一方面是因為10月份有國慶長假、實際工作日減少，銀行企業相關活動減少；另一方面也因為9月份屬于季末，受“沖時點”因素影響，很多項目資源已經提前釋放，因此10月份的新增信貸增長幅度一般都有明顯下降。同時，今年整體貸款需求與往年相比略顯不足，這也是10月份信貸增加低于預期的大環境因素。
連平表示，10月份人民幣各項貸款新增5483億元，同比多增423億元，余額同比增速13.2%，與上月末持平。其中，居民中長期貸款、居民短期貸款以及企業短期貸款都出現了同比少增的現象。特別是，當月企業短期貸款僅新增179億元，同比少增1969億元，形成余額同比增速僅8.5%，反映了企業經營活力不足。以住房按揭貸款為主體的居民中長期貸款也處于增長放緩態勢之中。需要注意的是，銀行信貸期限結構再次進入久期延長周期，中長期貸款與短期增速已出現逆轉。“形成這一現象的原因是多方面的：一是金融行業競爭加劇，商業銀行對生息資產收益率要求有所提高。二是宏觀政策逆周期操作和定向支持形成了一定的中長期融資需求。三是利率結構趨于下行，銀行自身也有增加久期的沖動。”連平表示。
對于M2同比增長12.6%，交通銀行金融研究中心發布的分析報告表示，除經濟活動低迷、金融信息化和產品多樣化程度持續提高等中長期負面因素之外，貨幣政策堅持不全面放松、同業監管加強、銀行債券投資放緩是形成廣義貨幣增長放緩的短期因素。而M1增速持續低迷則主要反映了當前企業經營活力較弱，不愿持有較多活期存款。
“目前，M2增速基本上仍在年初預期調控目標范圍內。預計未來貨幣供應量仍會保持平穩增長，穩定在13%左右的目標區間。此外，隨著經濟總量增加和經濟潛在增速放緩，未來貨幣信貸增速可能總體會趨于下降，對此應客觀看待。”國際金融問題專家趙慶明表示。
“今年下半年以來，受全球經濟疲軟、國內經濟轉型等因素影響，國內經濟一直顯得比較弱，企業的短期經營活動不太活躍，這從10月份未貼現的銀行承兌匯票減少2413億元，同比多減2068億元這些數據中可以窺見。不過，數據也顯示出一些值得關注的積極點。”趙慶明表示，首先，企業中長期貸款總體平穩是信貸投放中的積極因素，顯示基礎設施建設和國家重點項目投資總體較為穩定。其次，還有一個比較明顯的積極現象，就是10月份市場利率水平繼續保持穩中有降的態勢。數據顯示，10月份，銀行間市場同業拆借加權平均利率為2.69%，比上月低0.28個百分點；質押式債券回購加權平均利率為2.64%，比上月低0.29個百分點。這顯示近期市場流動性整體比較充裕，表明近期管理層在操作上對流動性注入比較充分，這在近期央行發布的三季度貨幣政策執行報告中也有介紹。
今年9月，人民銀行創設了中期借貸便利工具（Medium-termLendingFacility，MLF），對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行，采取質押方式發放，并需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債權作為合格抵押品。總體看，在外匯占款渠道投放基礎貨幣出現階段性放緩的情況下，中期借貸便利起到了補充流動性缺口的作用，有利于保持中性適度的流動性水平。
“目前，銀行間市場流動性比較充裕，利率水平明顯回落，這有利于降低實體經濟融資成本。”趙慶明稱。
數據還顯示，10月份社會融資規模為6627億元，比上月少4728億元，比去年同期少2018億元。從社會融資規模構成看，委托貸款增加1377億元，同比少增457億元；信托貸款減少215億元，同比少增646億元；未貼現的銀行承兌匯票減少2413億元，同比多減2068億元。對于10月份社會融資規模出現比較明顯的下降，連平表示，這一方面與目前大融資環境較為疲軟有關系，另一方面也與近期監管有所加強有關。
對于未來貨幣政策走向，連平表示，總體來看年內貨幣政策穩健基調不會改變，存貸款基準利率和存款準備金率將保持基本穩定，預計央行將繼續采取定向操作，加大結構性支持力度，多措并舉引導市場利率下行。央行將綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具，健全宏觀審慎政策框架，豐富和優化政策組合，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。
來源：金融時報
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
