PPI同比增速連降32個月創紀錄 降息預期升溫

　　國家統計局11月10日發布的數據顯示，10月全國居民消費價格總水平CPI同比上漲1.6%，漲幅與上月持平。此前，機構對10月CPI 的預期增速大多在 1.4%到1.5%之間，最終數據超出了預期。同日公布的全國工業生產者出廠價格PPI環比下降0.4%，同比下降2.2%，這是PPI同比增速連續32個月出現負增長，刷新了紀錄。

　　數據：CPI在“1時代”徘徊

　　在9月份CPI同比漲幅創出年內新低之后，認為“中國經濟出現通縮”的觀點就被拋出。

　　數據顯示，雖然10月食品價格漲幅比9月略有擴大，同比上漲2.5%；但非食品價格同比上漲1.2%，漲幅回落。兩相抵消后，CPI保持穩定。此外，國際油價震蕩下行，國內成品油價格下調，也對CPI低位徘徊產生了幫助，汽油和柴油價格同比分別下降5.6%和7.8%。

　　不過，值得注意的是，10月份PPI環比下降0.4%，環比降幅與9月份相同；同比下降2.2%，同比降幅比9月份擴大0.4個百分點。這已是PPI同比增速連續32個月下降。1到10月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.7%。國家統計局城市司高級統計師余秋梅認為，“10月PPI環比繼續下降是受國際油價連續下跌及國內部分行業產能過剩的影響。”

　　前瞻：降息是良策

　　交通銀行金融研究中心報告認為，在經濟增速緩中趨穩的背景下，四季度CPI同比的新漲價因素不會出現明顯上升，下半年CPI同比漲幅會低于上半年。但從中長期來看，通脹壓力仍不可忽視。國家統計局城市司司長程學斌分析說，1.6%的CPI同比漲幅很可能是年內低點。

　　民生證券研究院執行院長、首席宏觀研究員管清友表示，通脹得到抑制，為央行定向寬松留出空間，考慮到物價絕對水平仍然很高，全面寬松不會出現。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，PPI持續下滑，有效需求仍然薄弱，需要高度警惕通縮風險。“除了定向寬松之外，降息更是經濟調節良策。”

來源：華西都市報

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