22日，央行網站連發公告，涉及多個政策利率下調：7月，1年期和5年期以上LPR均下調10個基點；7天期逆回購操作利率由1.80%調整為1.70%；隔夜、7天、1個月常備借貸便利利率也均下調10個基點。同時，央行決定階段性減免MLF質押品。值得一提的是，這是LPR在2月20日下降之后，年內第二次迎來下降。
業內人士對記者表示，7天期逆回購操作利率下調10個基點，有利于加大金融支持實體經濟力度。央行此次調整，展現了貨幣政策呵護經濟回升的決心。階段性減免MLF質押品，能夠有效釋放市場的存量長期債券，進一步增加可交易債券規模，有利于平衡債券市場供求。此外，本次LPR下降符合當前經濟金融形勢需要，有利于支持經濟持續回升向好態勢；也反映了部分報價行通過下調報價，對報價與最優質客戶貸款利率的偏離情況有所糾正。
“7天期逆回購操作調整為固定利率、數量招標，意味著無需每日通過逆回購操作公布其利率水平，有助于增強其權威性，進一步明確其主要政策利率的地位。”東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示，這同時也顯示出貨幣政策在穩增長、推動物價溫和回升方向發力。
值得注意的是，今年以來，5年期以上LPR累計下降了35個基點。此次下調10個基點后，有利于減輕房貸借款人利息負擔，促進消費；據測算，按房貸本金100萬元、30年期、等額本息估算，每月可節省利息支出約200元，利息總額可節省超過7萬元。
近幾年來，金融支持實體經濟力度不斷加大，貸款利率下降幅度大于LPR降幅，特別是最優質客戶貸款利率降幅更大。人民銀行行長潘功勝此前在陸家嘴論壇上提出，“針對部分報價利率顯著偏離實際最優質客戶利率的問題，著重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平”。
招聯首席研究員董希淼表示，本次LPR下降，也反映了部分報價行通過下調報價，對報價與最優質客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報價質量不斷提高。
對于銀行而言，此次LPR下降對其凈息差和利潤的影響可控。“除政策性降息的引導作用外，在銀行凈息差降至歷史低位的背景下，本次LPR下調還受到4月以來監管層叫停‘手工補息’，一些銀行下調存款利率以及近期市場流動性處于合理充裕狀態等因素的支撐。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，這些都有助于降低銀行各類資金成本，增加報價行下調LPR報價加點的動力。
多家全國性銀行反映，違規手工補息整改后，其6月的存款付息率，特別是對公存款付息率已較4月明顯下降，凈息差有所回升。
展望后續貨幣政策操作，業內人士普遍認為，下一階段，隨著內外部環境變化，降息仍然具有一定可能性。
王青表示，7月LPR報價下調，將帶動三季度企業貸款利率和居民房貸利率進一步下行。與此同時，根據存款利率市場化調整機制，銀行存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，這意味著接下來銀行存款利率將全面啟動新一輪下調。這將有助于穩定銀行凈息差。預計在7月下調后，短期內LPR報價將保持穩定，四季度視經濟和物價運行狀況而定，LPR報價還有一定下調空間。（記者 向家瑩）
轉自：經濟參考網
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