PMI環比回落，機構稱中國經濟正處旺季的弱勢階段

　　中國官方1日公布8月份PMI為51.1%，環比回落0.6個百分點，結束了連續5個月的升勢。金融機構分析人士稱，中國前期穩增長措施的效應有所減弱，對經濟繼續定向調節仍十分必要，當前中國經濟處于旺季的弱勢階段，未來仍存一定的擴張能力。

　　據交通銀行金融研究中心研究員劉學智分析，各類企業PMI集體回落表明前期系列穩增長措施的政策效應開始減弱，經濟復蘇基礎仍不穩固。特別是對小微企業發展的扶持政策效果有限，生產經營狀況并沒有實質性的好轉，未來政策支持措施仍然不可或缺。財政支出則需要更大釋放空間，通過穩增長政策抵消房地產投資回落的做法仍需持續，同時貨幣政策應保持適當寬松。當前繼續定向調節的政策仍十分必要。

　　但劉學智特別指出，8月份的所有分項指標中生產經營活動預期指數位于最高值57.9%，漲幅達到2.6個百分點，這表明雖然經濟增長壓力猶存，但在穩增長政策及改革紅利釋放的作用下，生產經營活動有望趨于活躍，企業對未來一段時間的市場預期仍非常樂觀。

　　“8月份制造業PMI回調預示經濟進一步回升態勢不明朗，”劉學智說：“但也不必為此而過度擔心。當前PMI依然處于較高的擴張區間，與去年同期持平，顯著高于2011、2012年的8月值，預示經濟仍存一定擴張能力。”

　　聯訊證券宏觀及固定收益研究員盛旭表示，今年中國經濟處于一個旺季的弱勢階段，比較PMI的旺季平滑序列以及之前發布的匯豐PMI序列，二者的回調幅度基本為過去一個波段振幅的40%左右，二者間的回調比率的差距不大，說明無論從大企業還是中小企業來說，這次的回調是均勻的，信心指標終會隨著經濟運行指標的修復而修復，后期PMI指標將會繼續緩慢向上。

　　澳新銀行中國區首席經濟師劉利剛則認為，除了PMI，中國經濟增長減速也體現在7月份信貸數據的大幅下降和房地產市場的持續疲軟上。與此同時，包括發電量和粗鋼產量等數據也顯示經濟增長的動能放緩，這意味著早前的政府“微刺激”的效果開始慢慢消失。為實現今年7.5%的增長目標，中國可能需要再度推出穩增長的措施。

來源：中國新聞網

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