5大指標看透中國經濟上半場，房地產回落明顯

　　國家統計局16日上午公布的一系列數據顯示，中國經濟上半年運行“緩中趨穩”。新華社記者梳理其中最受關注的5大指標，結合統計局發言人盛來運的現場評論，以及近期專家相關解讀，為中國經濟“把脈”。

　　【GDP】

　　數字：按可比價格計算，上半年國內生產總值GDP同比增長7.4%，一季度同比增長7.4%，二季度增長7.5%。

　　關鍵詞：止跌企穩

　　趨勢：這是自2013年第三季度以來，季度GDP同比增速首次回升。

　　發言人評論：當前經濟運行總體平穩，仍在合理區間，面臨一定下行壓力。

　　觀點：4月份以來，中國出臺一系列“微刺激”政策，包括推進棚戶區改造和鐵路基礎設施等重大項目建設、擴大小微企業所得稅優惠政策實施范圍、定向下調商業銀行存款準備金率等。在政策暖風下，經濟短期企穩跡象初顯。

　　高盛高華中國宏觀經濟學家宋宇分析認為，中國經濟下半年可能重回去年同期的“最佳組合”，即經濟增速環比上升，改革預期升溫。

　　【工業】

　　數字：按可比價格計算，上半年全國規模以上工業增加值同比增長8.8%，增幅比一季度加快0.1個百分點。

　　關鍵詞：增長平穩

　　趨勢：去年上半年，全國規模以上工業增加值同比增長9.3%，去年全年增速為9.7%。

　　發言人評論：工業在回升回暖，制造業采購經理指數PMI連續4個月回升，發電量、貨運量二季度也有一些積極變化。

　　觀點：摩根大通首席經濟師朱海斌認為，6月份PMI再次超過預期并進一步改善表明，一季度工業活動放緩的趨勢有可能已經觸底，而制造業在短期內有望出現一定水平的復蘇走勢。

　　【投資】

　　數字：上半年，固定資產投資不含農戶同比名義增長17.3%扣除價格因素實際增長16.3%，增幅比一季度回落0.3個百分點。

　　關鍵詞：高位放緩

　　趨勢：去年上半年，固定資產投資不含農戶同比名義增長20.1%，去年全年增幅是19.6%。

　　觀點：中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤認為，下半年投資仍是決定全年增長的關鍵變量，其中最大的不確定性是房地產投資，不排除房地產投資增速會進一步下滑，進而拖累整體投資增長。但基礎設施將成為下半年穩定投資的“壓艙石”，包括保障房含棚戶區改造、中西部鐵路、水利等項目都會陸續上馬。這一部分投資增長將明顯加速，在一定程度上抵消房地產投資的下滑。

　　中國社會科學院副院長李揚認為，至少在中期內，穩定經濟增長的動力仍然主要來自投資，應大規模引入私人資本，并加快調整金融結構，以在總量上切實抑制資金成本上升的趨勢。

　　【房地產】

　　數字：上半年，全國房地產開發投資同比名義增長14.1%扣除價格因素實際增長13.1%，增速比一季度回落2.7個百分點。

　　關鍵詞：回落明顯

　　趨勢：去年上半年，全國房地產開發投資同比名義增長20.3%，去年全年增速為19.8%。

　　發言人評論：房市回落是向理性回歸的正常反應，短期來講確實對經濟運行產生一定壓力。

　　觀點：光大證券首席經濟學家徐高說，房地產行業是目前宏觀預測的最大下行風險。他表示，近期地產投資受到銷售不振，以及融資緊張的雙重擠壓，增速還在持續下滑中。如果地產投資進一步大幅走弱，微刺激政策恐怕就很難再穩定經濟增長。因此，地產行業是未來一段時間宏觀經濟的關鍵觀察點。

　　【消費】

　　數字：上半年，社會消費品零售總額同比名義增長12.1%扣除價格因素實際增長10.8%，增速比一季度加快0.1個百分點。

　　關鍵詞：穩定增長

　　趨勢：去年上半年，中國社會消費品零售總額同比名義增長12.7%，去年全年增幅為13.1%。

　　發言人評論：上半年最終消費對GDP增長的貢獻率是54.4%，拉動GDP增長4個百分點，高于固定資本形成和貨物及服務凈出口的貢獻率。

　　觀點：從宏觀角度看，居民實際收入增加才能達到通過擴大消費提振內需的目的。交通銀行金融研究中心首席經濟學家連平認為，在GDP增速下行、居民收入增速放緩的大環境下，居民購買能力和意愿也回升乏力。綜合來看，短期內消費增速大幅反彈可能性不大。（記者王秀瓊 韓淼 崔元磊 參與采寫：郝王樂）

來源：新華網

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