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構建穩定增長機制加大預調微調力度

時間：2014-04-11

　　中國國務院在“十二五”規劃實施中期評估報告中指出，“十二五”后半期及未來經濟增長面臨一定下行壓力，應合理把握宏觀經濟政策的調控方向和力度，根據形勢變化加大預調微調力度。

　　國務院常務會議推出一系列穩增長措施之后，又有5個省份公布今年的重點項目清單，總投資額約7.13萬億元。在各地穩增長的行動中，國企承擔“挑大梁”的角色。

　　盡管一季度經濟數據尚未發布，但11家銀行和券商的首席經濟學家在接受上證報問卷調查時，普遍感到當前中國宏觀經濟景氣度“偏冷”，期待二季度出臺刺激政策。

　　構建穩定增長機制

　　據匯通網報道，國家發改委網站4月8日刊登的報告全文并稱，單純以需求管理為主的財政政策和貨幣政策，在促進經濟增長上的運作空間日趨縮小，未來應堅持需求管理和供給管理并重，以提高供給側效率為重點，著力構建新的內在穩定增長機制。

　　報告稱，“十二五”后半期及未來經濟增長面臨一定的下行壓力。既要防止一些地區不顧條件盲目追求高增長，又要守住經濟增長底線，避免引發就業、財政、金融等連鎖反應，防止經濟出現大的波動。

　　報告還稱，財政政策應該在保障政府投資重點、防范地方政府性債務風險、促進結構調整等方面發揮更積極作用；貨幣信貸政策要有效防范通脹，保持金融市場流動性和利率水平合理適度。

　　國務院并指出，“十二五”規劃綱要提出的24個主要指標絕大多數達到預期進度要求，少數指標已提前完成目標，但部分指標實現進度緩慢，需要給予高度關注。

　　而由于依靠投資拉動經濟增長的模式沒有得到根本改變，導致產能過剩同時地方政府債務也擴張較快，融資期限錯配也潛藏一定流動性風險。

　　報告稱：“大量債務集中在收益水平低且回收期長的基礎設施、產能嚴重過剩產業和房地產領域，資金周轉速度和使用效率下降，處理不好容易引發系統性金融風險。”

　　國務院還表示，將進一步增強匯率雙向彈性，加快實現人民幣資本項目可兌換；加強地方政府債務監管，根據不同地區和不同領域負債水平的高低，有針對性地采取應對之策。

　　推小規模經濟刺激政策

　　4月2日，據中國政府網報道，國務院總理李克強4月2日主持召開國務院常務會議，研究擴大小微企業所得稅優惠政策實施范圍，部署進一步發揮開發性金融對棚戶區改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施，討論通過《中華人民共和國航道法草案》。

　　會議認為，小微企業是促創業、保就業、活躍市場的生力軍。會議研究了進一步減輕稅負、助力小微企業成長的措施，提出將小微企業減半征收企業所得稅優惠政策實施范圍的上限，由年應納稅所得額6萬元進一步提高，并將政策截止期限延長至2016年底。

　　會議強調，加快棚戶區改造，讓億萬居民早日“出棚進樓”，是改善民生的硬任務，也可以有力拉動投資、促進消費，是以人為核心的新型城鎮化的重要內容。今年要更大規模推進棚改，必須抓住資金保障這個“牛鼻子”，把政策支持和市場機制有效結合，尤其要發揮好依托國家信用、服務國家戰略、資金運用保本微利的開發性金融的“供血”作用，為棚改提速提供依法合規、操作便捷、成本適當、來源穩定的融資渠道，保證棚改任務的資金需要，并努力降低資金成本。會議確定，由國家開發銀行成立專門機構，實行單獨核算，采取市場化方式發行住宅金融專項債券，向郵儲等金融機構和其他投資者籌資，鼓勵商業銀行、社保基金、保險機構等積極參與，重點用于支持棚改及城市基礎設施等相關工程建設。

　　會議認為，加快鐵路尤其是中西部鐵路建設，不僅可以擴大有效投資、帶動相關產業發展，而且有利于推動新型城鎮化、改善欠發達地區發展環境、幫助千百萬人擺脫貧困。會議指出，今年全國鐵路預計投產新線6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中國家投資近80%將投向中西部地區。

　　會議確定了深化鐵路投融資體制改革、籌措和落實建設資金的政策措施，主要包括：一是設立鐵路發展基金，拓寬建設資金來源。吸引社會資本投入，使基金總規模達到每年2000—3000億元。二是創新鐵路建設債券發行品種和方式，今年向社會發行1500億元，實施鐵路債券投資的所得稅優惠政策。三是引導銀行等金融機構積極支持鐵路建設，擴大社會資本投資規模。四是對鐵路承擔的公益性、政策性運輸任務，中央財政在一定期限內給予補貼，逐步建立規范的補貼制度。五是加強統籌協調，保證在建項目順利實施，抓緊推動已批復項目全面開工，盡快開展后續項目前期工作，確保鐵路投資穩定增長和鐵路建設加快推進。

　　5省敲定重點項目清單：總投資7萬億

　　據中國證券報報道，廣東、海南、天津、江西、貴州近日公布今年的重點項目清單，投資額分別達36658億元、17950億元、8231億元、6000億元、2499億元。其中，基礎設施建設、傳統工業項目仍是這些地方的重點投資領域。

　　其他已公布今年重點項目的省份仍在推出新的投資項目。各地更加強調提質增效、產業升級、發展新興產業、培育新的增長點。

　　甘肅省近日計劃投資2600億元，在白銀市打造煤電化冶材、軍民結合化工兩個千億級循環經濟產業鏈。安徽省近日公布，重點發展服務業重點建設項目，全省已入庫服務業項目近3000個，總投資6200億元。廣西自治區近日決定，投入13億元，加快北部灣重大產業發展。黑龍江省今年將投入7.66億元，實施25個大氣污染防治項目。

　　報道稱，在各地穩增長的行動中，國企承擔“挑大梁”的角色。為了落實省政府穩增長的決策部署，陜西省國資委日前召開省市國企戰略合作簽約大會，共有42家國企簽訂戰略合作項目54個，簽約資金167億元。山西省國資委近日也召開省屬企業2014年投資工作銜接會。

　　報道引述接近的國資委人士表示，央企1-2月的利潤數據并不樂觀，穩增長的巨大壓力促使央企兼顧改革與穩增長。在國資國企改革總體方案出臺之前，穩增長是央企目前的主要任務，后續將陸續推出一批重大項目尤其是基礎建設項目。

　　財政部此前公布的數據顯示，1-2月，國有企業累計實現利潤總額3265.4億元，同比增長2.8%。其中中央企業2642.7億元，同比增長3.9%，而去年同期的增幅達17.4%。

　　國資委在3月28日召開的央企負責人會議上明確，國資委和央企要切實發揮好央企在穩增長和經濟提質增效升級中的作用，全力實現今年的保增長目標。

　　華爾街見聞網站之前曾提到，上周三召開的國務院常務會議確定了深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施，同時還研究了擴大小微企業所得稅優惠政策實施范圍，部署進一步發揮開發性金融對棚戶區改造的支持作用。

　　在穩增長的信號發出后，十余省市已經公布了重點投資計劃，此前四川、河南等省區市已披露的重點項目年度投資額超過1.6萬億元，15省區市固定資產投資規模總計18萬億元，投資方向集中在交通、能源、水利、環保、民生等領域。

　　首席經濟學家集體對經濟喊冷

　　丁安華、劉利剛、劉煜輝、李迅雷、李康、楊成長、沈建光、林采宜、宗良、鐘偉、樊志剛等首席經濟學家、宏觀經濟研究專家，預計一季度GDP同比增長7.3%，CPI同比增長2.3%， M2同比增長12.98%，主要指標跌入下滑區間。經濟面臨增長偏弱、結構性資金緊張兩大宏觀風險。

　　首席經濟學家呼吁盡快出臺刺激政策，增強主動性經濟增長動力。

　　當前，支撐短期經濟增長的有利因素有限，同時經濟下行也不利于經濟結構調整，市場期待2014年政策刺激能夠提前至二季度。因此，專家紛紛提議，應當提前出臺刺激政策，推動今年二季度GDP增長的趨穩與回升，但全年增長仍可能維持穩中偏弱的特征。

　　政策刺激的重心仍然應當放在擴大投資需求上。他們認為，考慮到當前中國經濟存在的結構性問題，在刺激和擴大投資需求大方向不變的前提下，刺激投資需求應當朝著保障房和鐵路方向傾斜，還應當考慮給予小微企業更多的稅收優惠等。

　　首席經濟學家預期，“中性偏緊”將是2014年央行奉行的貨幣政策基調，市場依然會面臨結構性或季節性的資金緊張壓力。但是，受到政策刺激需要放松貨幣政策的影響，不排除央行采取靈活的結構性放松政策，以支撐實體經濟的復蘇與回穩。

　　期待二季度刺激政策出臺

　　從本次季度經濟形勢調查結果來看，所有參與調查的11家機構對2014年一季度GDP同比增長的一致性判斷為“下降”。其中，對一季度GDP增長預測值的平均值為7.30%，預測的最大值為7.5%，預測的最低值為7.0%。這一預測均值顯示，一季度GDP同比增長數值比上季度的7.7%水平將顯著下降。

　　從2012年以來GDP增長變化來看，2012年一季度、二季度、三季度、四季度GDP同比增長分別為8.1%、7.6%、7.4%和7.9%，GDP環比增速分別為1.5%、2.0%、2.1%和2.0%；2013年一季度、二季度、三季度和四季度GDP同比增長分別為7.7%、7.5%、7.8%和7.7%，GDP環比增速分別為1.6%、1.7%、2.2%和1.8%，預測中的2014年一季度GDP增長的平均值為7.30%，比上一季度GDP增速將顯著下降。結合機構預測2014年二季度GDP增長的平均值為7.31%來看，未來經濟增長的動力仍顯不足。這使得市場期待2014年“穩增長”政策會提前至二季度，以此遏制短期經濟下滑趨勢。

　　對2014年一季度投資、消費和凈出口三大需求變化的基本判斷，可以印證本報首席經濟學家季度經濟形勢調查報告對當前經濟增長的基本判斷——期待小規模政策刺激催生的被動性經濟增長動力，實現經濟穩增長。

來源：中國經營網

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