實體經濟是最大的就業容納器和一國經濟立身之本，是民富國強的根基；金融則是實體經濟的血脈，其滯后發展或過度發展都會給實體經濟帶來不利影響。日前，第十二屆全國人大代表、全國人大財經委員會副主任委員、民建中央副主席、經濟學家辜勝阻教授在接受采訪時表示，我國的金融市場存在多方面的結構失衡，不僅影響著金融體系支持實體經濟的效率，而且還給實體經濟運行帶來巨大的潛在風險。
為提升金融體系服務實體經濟的效率，防范和化解金融風險，辜勝阻建議：一是構建多層次正金字塔型的資本市場體系，大力發展場外交易，顯著提高中小微企業直接融資比重。目前我國資本市場是倒金字塔式，主板多，中小板少，創業板少，場外交易更少，與企業需求不相適應。金融改革的重點就是要改變這種形態，要讓倒金字塔變為正金字塔。要穩步推進“新三板”市場擴容，大力發展“四板”和“五板”市場，使具有創新能力的優質企業與資本市場對接，緩解企業融資困局。此外，要規范發展債券市場，讓大型企業融資更多轉向發行公司債券。現在我國債市規模只占GDP的一半左右，而美國則是GDP的3倍。
二是建立多層次“門當戶對”的商業融資體系，形成多元競爭的銀行市場主體，在利率市場化過程中重視從供給端發力。要解決小微企業融資難題，關鍵在于突破我國金融體系的最大“短板”，大力發展與小微企業相匹配的民間金融、草根金融和普惠金融；要在明確民間金融市場定位的基礎上，逐步放開銀行市場準入制度，鼓勵更多民間資本進入金融領域發展社區銀行。同時，要通過金融創新增強大型商業銀行面向中小企業提供融資服務的能力。目前大銀行開始用新的技術開展微型金融服務，利用互聯網降低交易成本，這是對傳統金融革命性的創新，也是應對傳統信貸模式無法適應小微企業貸款的積極嘗試。
三是完善天使投資、風險投資、私募股權投資等多層次股權投資體系，大力發展直接股權投資，讓更多“閑錢”和“游資”進入實體經濟。首先，要通過培育區域創新文化、發揮政府資金的杠桿作用等方式壯大天使投資家隊伍，要完善天使投資信息平臺，規范相關政策法規體系，促進天使投資發展。其次，要通過減免稅費、建立風險投資引導基金、跟進投資等方式，培育、優化股權投資參與主體結構，引導風險投資由重晚輕早、急功近利行為向更多關注早期創新型企業轉變，進而改變股權投資的短期逐利性，營造長期投資氛圍。拓寬風險投資基金來源，讓保險資金和各類社會資本參與風險投資基金設立，促進資金匯聚渠道的多樣化。最后，構建股權投資多重退出機制，使股權投資退出方式更加多樣化。
四是構建多層次金融擔保體系，建立風險分擔和補償機制，推進政府金融公共服務發展。建設包括政策性信用擔保、商業性信用擔保和互助型擔保“三位一體”的多層次信用擔保體系，加快推進中小企業信用擔保制度，增強中小企業信用擔保服務，發揮信用信息服務在融資中的作用。要完善中小企業信用體系建設，加快中小企業在工商、國土、稅務、質檢等部門公共數據的整合和共享，完善信用信息征集機制，減少金融機構與中小企業之間的信息不對稱。要建立政府部門、金融機構和小微企業信息溝通機制，積極推進政、銀、企之間的合作。嘗試引入第四方中介機構構建企業信用狀況數據庫，減少信息不對稱。擔保體系要回歸公益性，通過降低國有及國有控股融資性擔保機構的擔保費用，發揮其公益性和引導性作用以降低企業融資成本。
五是完善多層次財政扶持和政策金融體系，應對市場“無形之手”失靈問題。建議在現有所得稅、營業稅、印花稅等減免政策基礎上，進一步定向對創新、創業型小微企業金融業務給予稅收優惠。探索建立小微企業風險補償基金以彌補銀行等金融機構發放小微企業貸款形成的損失；從下調準備金率、增加信貸規模等方面對向小微企業貸款達到一定比例的銀行給予支持。要借鑒發達國家經驗成立專門面向小微企業的政策性金融機構，推動現有三大政策性銀行運營機制和業務模式創新，增進對小微企業的支持力度。同時，要注重產業政策、財稅政策、金融政策的聯動機制，最大限度降低資產評估、抵押擔保等中介收費水平，有效影響企業經營和投資預期。
來源：金融時報
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