政府工作報告：人民幣匯率將保持穩定，匯改或加速

　　國務院總理李克強在十二屆全國人大二次會議上所作的《政府工作報告》中稱，今年將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，擴大匯率雙向浮動區間。

　　春節之后，人民幣對美元急速貶值引發市場高度關注。人民幣是否會繼續大幅貶值，進入貶值通道？這份政府工作報告可謂給市場吃了定心丸。今年人民幣匯率將保持基本穩定， 匯率改革或加速。

　　今年以來，人民幣中間價從6.0969，貶值至6.1257，貶值幅度約為0.4%，即期匯率從1月13日年內低點6.04附近貶值到6.14，貶值幅度已經超過2%。

　　對此，中國人民銀行行長周小川和國家外匯管理局均表態，近期匯率變化是正常波動，不必過分解讀。人民幣匯率雙向波動將成為常態，市場主體應主動適應、積極應對。

　　值得注意的是，這一波跌勢，實實在在的扭轉了人民幣單邊升值預期，從而引導人民幣匯率雙向正常波動，為擴大波動區間創造了條件。

　　今年人民幣匯率改革或加速。《政府工作報告》明確提出“擴大匯率雙向浮動區間”，民生證券研究院副院長管清友認為，2012年央行將人民幣匯率浮動區間擴大至1%，并取消強制結售匯，意在加速匯改，但2013年美國量化寬松政策帶來的熱錢涌入迫使央行中斷改革。2014年QE開始淡出，匯率改革窗口已再次打開。近期央行主導人民幣貶值以及周小川、易綱等高層密集表態都是預熱，預計人民幣匯率改革將加速。

　　人民幣匯率此輪貶值屬于正常回調。2月份以來的人民幣匯率急挫可能是緣于央行的主動引導及外匯占款的投放，目的是改變人民幣升值預期，遏制跨境資本涌入，并進一步拓寬貨幣政策實施的空間。此外，人民幣匯率前期積累了較大的貶值壓力，需要釋放。2013年人民幣對美元中間價全年升值3.09%，這顯然不符合中國匯率管理部門一直強調引導的“人民幣匯率雙向波動，避免形成單邊預期”。

　　人民幣匯率不具備大幅貶值的基礎。中國經濟企穩的基本面未改，從中長期來看，預計在美國經濟加速復蘇及美聯儲升息預期升溫之前，人民幣匯率升值難以出現趨勢性拐點；當前中國對美貿易順差仍然保持較高水平，從雙邊貿易的角度看，人民幣對美元仍不具備大幅貶值的基礎。

　　人民幣匯率全年或重現小幅升值的走勢。農業銀行戰略規劃部報告表示，近期的人民幣匯率貶值并不是人民幣大幅貶值的開始，而是預示著人民幣匯率將重回雙向波動態勢，今年匯率走勢或將重現2012年全年小幅升值的走勢。巴克萊首席中國經濟學家常健也預計，在貿易順差、外國直接投資FDI流入和貨幣流入的持續影響下，人民幣對美元匯率中間價在年末將達到5.95。

來源：中國經濟網

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