我國國際收支平衡面臨大挑戰，雙順差格局重現

　　外匯局7日公布的數據顯示，去年我國國際收支呈現雙順差的格局，經常項目順差11688億元人民幣，資本和金融項目順差的初步數據高達15061億元人民幣。

　　值得指出的是，今年年初召開的全國外匯管理工作會議部署了今年重點工作，其中之一就是圍繞促進國際收支基本平衡的要求，加快完善跨境資金流動監管體系建設。

　　可以說，春節期間公布的雙順差數據，給今年“促進國際收支基本平衡”這一工作任務帶來不小的警示和挑戰。

　　雙順差格局重現

　　盡管此次外匯局公布的是初步數據，資本和金融項目是含凈誤差與遺漏的，但是仍可看出我國國際收支雙順差的大體格局。

　　2013年，我國國際收支經常項目順差11688億元人民幣折合1886億美元，資本和金融項目順差15061億元人民幣折合2427億美元，國際儲備資產增加26749億元人民幣折合4314億美元.

　　其中，去年四季度經常項目順差3054億元人民幣，資本和金融項目順差4963億元人民幣。

　　而在2012年，我國初步形成“經常項目順差、資本和金融項目逆差”的國際收支平衡新格局，外匯儲備增長明顯放緩。其中，經常項目順差1931億美元，資本和金融項目逆差168億美元，是亞洲金融危機后首次出現年度逆差。

　　由此可以看出，較之上一年度，2013年的經常項目順差輕微收窄，但是受跨境資本流動影響，資本項目由逆差轉為順差，并且順差規模巨大。

　　外匯局國際收支司司長管濤上月參加國新辦發布會時也指出，去年我國跨境資金凈流入壓力加大，2013年銀行結售匯順差較2012年增長2.1倍。

　　收支平衡難度大

　　春節期間公布的這一數據，給國際收支平衡這一任務帶來了警示。今年年初召開的全國外匯管理工作會議部署了今年重點工作，其中之一就是圍繞促進國際收支基本平衡的要求，加快完善跨境資金流動監管體系建設。

　　目前來看，經常項目收支平衡已經取得初步成效。上證報記者初步統計，去年經常項目順差占GDP2.05%，落于國際認可的合理水平以內。

　　但是資本項目平衡的壓力較大，尤其是今年我國面臨的國際形勢更為復雜。目前看來最為直接，影響最大的是美國逐步縮減QE規模，這已經引起部分新興市場國家資金外逃、貨幣貶值。

　　管濤指出，今年增加流入和擴大流出的因素同時存在。資金加快流入的可能性有，中國經濟一枝獨秀的話，有可能吸引更多的國際投資者把資產配置到人民幣資產上。如果人民幣匯率繼續保持穩定，甚至還略顯堅挺，有可能會有很多企業的財務運作導致更多的資金流入。

　　但是資金也有流出的壓力，國際金融還有可能出現一些動蕩，包括美聯儲貨幣政策的走向，新興市場在這個退出過程中出現的一些反應。另外，從內部來說，經濟結構調整不可能一蹴而就，要有一個漸進的過程，可能會加大我國資金的波動。

　　對于國際收支的這種復雜情況，外匯局稱，將加強對跨境資金的流入和流出雙向風險的監測，準備好預案，準備好工具。其次，探索用更多的市場化的工具，針對可能流入的或者流出的風險進行及時調控。

來源：上海證券報

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