11月5日，央行發布了《2013年第三季度中國貨幣政策執行報告》。《報告》對當前中國經濟形勢進行了判斷。《報告》認為，中國經濟已經進入新的發展階段，正在進行深刻的發展方式轉變和結構調整，并將在調整中逐步釋放增長潛能、孕育新的增長引擎。綜合各方面情況看，未來一段時期中國經濟將保持平穩向好、穩中有進的態勢。
引人注意的是，這次報告中出現了不少以往沒有的新表述。從這些新表述中，可以清晰看到當前我國宏觀調控的思路。“如在總結前期貨幣政策實施效果的時候，《報告》明確提出‘不放松也不收緊銀根’，這既是對之前成績的一個總結，也是對未來‘繼續穩健’的一個詮釋。”來自農行的業內分析人士認為。
上述農行分析人士進一步表示，本次《報告》明確了貨幣政策的要求、目標以及未來實施特點，其中不乏新意和亮點，如明確了貨幣政策的要求，即“貫徹宏觀穩住、微觀放活和穩中求進、穩中有為、穩中提質的要求；堅持總量穩定、結構優化的要求”，明確了貨幣政策的目標是“重點是創造一個穩定的貨幣金融環境，促使市場主體形成合理和穩定的預期，推動結構調整和轉型升級”；強調貨幣政策的實施中要“保持定力，精準發力”，并注意“把握好穩增長、調結構、促改革、防風險的平衡點”，這里面有很多提法都是第一次提出的。
業內分析人士稱，《報告》提出，未來貨幣政策實施要“保持定力，精準發力”，這是個頗具新意的提法，也為如何實施和執行貨幣政策指明了方向。“保持定力，這在今年以來的宏觀調控中取得了積極效果。”國泰君安宏觀分析師表示：“今年以來，央行堅持穩中求進的工作總基調，不放松也不收緊銀根，繼續實施穩健的貨幣政策，貨幣供應水平與經濟發展基本貼合，價格漲幅和就業基本穩定，既沒有因為穩增長而放松貨幣，也沒有過度收縮銀根，保持了總體流動性的充裕，貨幣信貸及社會融資規模保持了平穩適度增長。應該說，貨幣政策的這個‘定力’保持得還是比較好的。未來，要繼續保持貨幣政策的定力，就需要繼續堅持穩健的總基調，適時適度進行預調微調；繼續做到不放松也不收緊銀根，努力為經濟發展和經濟結構調整創造一個穩定的貨幣金融環境。”
精準發力，即注意發揮貨幣政策在保持合理物價水平、促進經濟結構調整、維持收支平衡等方面的作用，更多使用結構性的政策和工具來增強宏觀調控的針對性和協調性。值得注意的是，今年第三季度以來，央行充分發揮公開市場操作預調微調功能，視流動性供求變化靈活開展短期逆回購操作，有效熨平多種因素引起的短期流動性波動。對部分到期的3年期中央銀行票據開展了續做操作，把適度凍結長期流動性和提供短期流動性相結合，合理調節銀行體系流動性。同時，加強對市場環境和市場利率走勢的分析監測，保持公開市場操作利率穩定，有效引導市場預期和促進貨幣市場利率平穩運行，向符合宏觀審慎要求的金融機構提供常備借貸便利，不斷加強窗口指導和信貸政策引導，在“精準發力”上取得不少成績。
數據顯示，第三季度，累計開展逆回購操作4700億元，開展央行票據到期續做操作4008億元。截至9月末，逆回購余額為800億元。截至9月末，7天期和14天期逆回購操作利率分別為3.90%和4.10%。同時，信貸結構進一步改善，體現了“有保有壓”的信貸要求。
接受采訪的專家認為，下一階段要做到精準發力，一是要繼續堅持貨幣政策多目標制，找準穩增長、調結構、促改革、防風險的平衡點，并及時根據經濟運行情況適時適度加以調控。
“比如說，貨幣政策在執行過程中，需要關注物價的敏感度，也需要注意新的強勁增長動力尚待形成，經濟可能將在較長時期內經歷一個降杠桿和去產能的過程，房地產、地方政府性債務等問題比較突出，資源環境約束明顯加大，結構調整和轉變發展方式的任務仍艱巨等問題。”上述國泰君安宏觀分析師表示。
二是要靈活運用貨幣政策工具，增強政策針對性。如繼續根據國際收支和流動性供需形勢，合理運用公開市場操作、存款準備金率、再貸款、再貼現、常備借貸便利、短期流動性調節等工具組合，管理和調節好銀行體系流動性；根據經濟景氣變化、金融機構穩健狀況和信貸政策執行情況等對有關參數進行適度調整等。
三是要發揮結構性政策工具的作用，進一步支持經濟結構調整。當前，內外部環境依然錯綜復雜，結構調整和轉變發展方式的任務十分艱巨，調整轉型的關鍵難點亟待突破。應按照“盤活存量、優化增量”的要求，支持小微企業發展，引導金融機構加大對“三農”領域的信貸支持力度，進一步發展消費金融促進消費升級，繼續引導金融機構加大對國家重點在建續建項目、現代服務業、新興產業和綠色環保等領域的信貸支持，更好地推動重點領域和行業轉型和調整。
來源：金融時報
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
