最新數據顯示8月社會融資規模環比接近翻番

日前出爐的一系列金融數據，充分佐證宏觀經濟正在企穩回升。

　　中國人民銀行央行9月10日公布的最新數據顯示，8月新增人民幣貸款7113億元，較上月增加114億元，同比多增74億元，基本符合市場預期。

　　而令市場意外的是，因央行出臺一系列監管舉措而在7月放緩至21個月新低的社會融資規模，在8月迅速恢復到1.57萬億元，分別比上月和上年同期多7504億元和3212億元，并創下4個月新高。顯示經濟活力有所復蘇。

　　此外，在決策層“去杠桿”影響下曾在6月降至14%的M2廣義貨幣供應量則連續兩個月出現回升。截至8月末，M2余額為106.12萬億元，同比增長14.7%，分別比上月末和上年同期高0.2個和1.2個百分點，說明市場流動性環境也在明顯改善。

　　本外幣存款雙雙轉正

　　即便單看新增信貸，8月7113億元的新增信貸規模其實也并不低。按照今年全年新增貸款9萬億元、三季度投放20%計算，三季度每月的貸款投放應在6000億元左右。

　　交通銀行金融研究中心研究員鄂永健昨日解讀稱：“這一方面是因為隨著一批項目開工建設，下半年宏觀經濟逐步企穩，信貸需求有所轉好；另一方面，當月存款形勢較好也促進了信貸投放。”

　　從信貸結構看，8月對公中長期貸款延續了7月維持在較高位的走勢，在8月非金融企業及其他部門貸款總計增加的3732億元中，中長期貸款增加2312億元，其占總新增貸款的比例也維持在32.5%的較高水平，并傳遞出實體經濟企穩的信號。

　　“對公中長期貸款余額同比增速8.6%，較上月提高0.41個百分點，對公中長期貸款同比增速上揚，與宏觀政策導向及企業實際經營狀況及展望好轉有關，具體包括國家發改委逐月釋放新審核投資項目、房地產投資保持高速增長，PMI生產、庫存、訂單指數均有所改善。” 鄂永健表示。

　　值得一提的是，人民幣與外幣存款在8月雙雙由負轉正。

　　由于季初財稅上繳效應消失，8月人民幣存款增加8052億元，同比多增3008億元，并一舉扭轉上月減少2573億元的局面。其中，住戶存款增加862億元，非金融企業存款增加3441億元，財政性存款增加1398億元。同時，外幣存款8月增加100億美元，較上月環比增加265億美元。

　　銀行承兌匯票 大增3045億元

　　值得關注的是，與7月形成鮮明對比的是，包括“影子信貸”的社會融資規模在上月驟降至8088億元后迅速回升，環比增幅更是接近翻一番。

　　在銀行表外融資明顯擴張中，8月未貼現的銀行承兌匯票的超預期增長增加3045億元，一改7月減少1783億元的局面，對社會融資規模的恢復可謂“貢獻最大”。

　　“這未貼現票據增加與央行的貨幣政策調整有關，未貼現票據的額度雖然是由商業銀行來審批，但反映的是央行放松了以前通過窗口指導等形式嚴格控制未貼現票據的態度。” 申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇昨日在接受早報記者采訪時表示。

　　“未貼現票據增加表明企業的融資需求旺盛，但是信貸總額卻受到限制，所以需要通過銀票來融資，是經濟向好的體現。”三菱東京日聯銀行中國首席金融市場分析師李劉陽表示。

　　值得一提的是，委托貸款8月增加2938億元，同比多增1892億元，創下有數據記錄以來的新高，顯示企業短期融資較為活躍。

　　在其他非信貸融資渠道中，信托貸款增加1079億元，同比少增159億元，企業債券凈融資1227億元，同比少1352億元；非金融企業境內股票融資136億元，同比少72億元。

　　隨著8月宏觀經濟數據的陸續出爐，在經濟增長明顯企穩、物價漲幅總體可控的情況下，出于控制地方政府債務風險和影子銀行風險的考慮，市場普遍預計年內貨幣政策仍保持穩健中性、緊平衡的格局仍將持續。而在外匯占款難以出現恢復性增長的背景下，“放短鎖長”的公開市場操作方式或將延續。

來源：東方早報

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