編者按 今年上半年，隨著我國經濟增長中樞下移、金融脫媒加速、監管政策趨嚴、金融改革進程加快，商業銀行傳統的發展方式已經越來越難以為繼，盈利高增長時代將與商業銀行告別。與此同時，自7月20日起，金融機構貸款利率管制全面放開，利率市場化改革進入攻堅階段。這一系列變化，都為中小銀行的經營帶來不小壓力。展望下半年，市場環境的變化正在倒逼中小銀行加快經營轉型，走出同質化經營的窠臼，真正實現差異化定位，特色化經營。
央行發布的數據顯示，6月末，我國金融機構人民幣貸款余額68.08萬億元，同比增長14.2%，分別比上月末和上年末低0.3和0.8個百分點。上半年人民幣貸款增加5.08萬億元，同比多增2217億元。
分析人士認為，上半年信貸實現平穩增長，基本符合預期；下半年在實體經濟信貸需求回暖的帶動下，信貸投放會保持適度增長態勢，預計全年信貸增長將在8.5萬億元至9萬億元。在中央政府“用好增量、盤活存量”的方針指導下，調整信貸結構，加大對先進制造業、小微企業、服務業等的信貸支持，全面服務實體經濟發展，將成為商業銀行信貸政策的主基調。
社會融資結構發生改變
與前幾年信貸高速擴張相比，由于經濟增速放緩，實體經濟信貸需求偏弱，特別是從2012年開始加速推進的利率市場化改革，使銀行信貸呈現出緩慢增長態勢。
“首先，企業利潤微薄，賺的錢不抵銀行貸款利率，使眾多小企業主不愿繼續擴大再生產；另外，企業投資意愿不強，主動縮減資本支出，導致銀行信貸投放不足。”記者不久前在廣東調研時，一位小企業主這樣表示。
與此同時，伴隨著貨幣市場、債券市場利率市場化程度日益提高，銀行信貸在社會融資總額中的占比呈現逐漸下降趨勢。
統計顯示，2013年上半年，社會融資規模為10.15萬億元，其中人民幣貸款占同期社會融資規模的50.0%，同比降低12.4個百分點。
１０年前，我國的金融體系高度依賴銀行系統，2002年銀行貸款占社會融資總量超過91%。此后，這一比例開始逐漸回落，社會融資多元化趨勢開始顯現。傳統的以銀行間接融資為主的融資結構，正在向直接融資和間接融資并重的結構轉變。此外，信托貸款、委托貸款等業務也對商業銀行貸款產生了直接的替代作用。
央行數據顯示，今年上半年，委托貸款、信托貸款、企業債券在社會融資總量中的占比分別提高到11.0%、12.1%、12.1%，同比分別提高4.8個、7.8個和1.5個百分點。
可見，在信貸減少以及非信貸快速增加的背景下，實體經濟通過貸款以外的方式獲取資金的趨向十分明顯。同時，以企業債券為主的間接融資規模的快速增長成為社會融資總量結構性調整的具體表現。也就是說，經過政策引導和市場主體的持續努力，我國社會融資結構已經開始優化，并發生了深刻的改變。
信貸增速放緩趨勢將延續
日前，央行宣布自7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。分析人士認為，由于貸款增長主要受到貸款額度、貸存比以及其他一些監管指標的限制，而并不受利率水平的制約，因此短期內整體利率下行不會帶動信貸增速大幅提升。
展望下半年信貸形勢，交通銀行研究員鄂永健認為，一方面，下半年制造業信貸需求依然難有明顯起色，但預計部分項目加快推出對信貸增長有促進作用；另一方面，在外匯占款增長低迷、銀行存款壓力依然較大的情況下，銀行信貸投放能力不強。預計全年新增貸款8.5萬億元至9萬億元，貸款余額增速繼續有所回落。
“從近幾年銀行業的信貸投放情況來看，上半年人民幣新增貸款通常略高于下半年，占比約在55%至60%之間。今年上半年，人民幣新增貸款金額雖然超過上年同期，但同比增速顯著下降，下半年同比增速可能進一步放緩。總體來看，預計今年全年銀行業人民幣新增貸款在8.8萬億元左右。”華夏銀行相關負責人告訴記者。
該負責人認為，未來銀行信貸增長將呈現以下特點：首先，從客戶結構方面看，小微企業將受到國家政策支持，個人消費既是國家鼓勵領域，又將受益于居民收入增長，因此，未來銀行在小微企業、個人客戶的信貸投放將進一步增加。其次，從行業結構方面看，“三農”、先進制造業、戰略新興產業、現代服務業、傳統產業改造升級等國家政策重點支持的領域具備較好的發展前景，預計將是銀行新增信貸投放的重點。同時，產能過剩行業面臨較大的系統性風險，銀行在該領域的信貸投放將逐步壓縮。
最后，從區域結構方面看，受益于國家政策支持、產業轉移、后發優勢等因素，我國中、西部地區經濟增長潛力巨大，近年來，中、西部地區經濟增長明顯快于東部地區，預計未來一段時期內這一特征仍將持續。在此背景下，銀行在中、西部地區的信貸投放將加快。
來源：金融時報
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