央行25日表態稱當前流動性總量充足但股市依舊下行，海通證券首席宏觀分析師姜超分析近期相關經濟數據認為，當前資金緊張主要源于結構失衡和預期紊亂。
6月25日，央行表態稱當前流動性總量充足。數據顯示，5月末金融機構備付率1.7%，截至6月21日，全部金融機構備付金1.5萬億元。考慮到6月以來央行已向市場投放超3000億貨幣，備付率有望回升至1.9%左右歷史均值水平。姜超對此分析認為，通常情況下，全部金融機構備付金保持在六、七千億元左右即可滿足正常的支付清算需求，若保持在1萬億元左右則比較充足。總體看當前流動性總量并不短缺。
姜超認為當前資金緊張的原因主要在于結構失衡和預期紊亂。“銀行經營借短期貸長期的業務，近年來一些股份制銀行同業業務占總資產比重過高，即在同業間借短期資金，進行同業存放、拆出資金和買入返售等投資。當貸款增長較快，企業所得稅集中清繳、端午節假期現金需求、外匯市場變化、補繳法定準備金等多種因素交織，而央行又無所作為時，資金就會變得緊張，而這些股份行同業業務資金來源都是短期資金，為了彌補資金到期壓力，這些銀行必須到銀行間市場拆借資金，由此推高資金利率。”
另外，姜超認為，央行未及時和市場溝通也是導致市場預期紊亂，進一步推高資金利率的原因。（記者 宋蓓蓓）
來源：財經網
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