穩是指貨幣政策保持穩健，貨幣總量保持合理。目前我國宏觀經濟運行陷入低迷，經濟放緩速度明顯快于預期，經濟發展中不平衡、不協調、不可持續問題依舊突出，內生增長動力需增強。穩增長無疑是當前之事
優則指要優化金融資源配置，盤活貨幣信貸存量，支持實體經濟轉型升級。值得指出的是，其必須建立在貨幣總量穩定的基礎上
19日召開的國務院常務會議研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施。會議指出，把穩健的貨幣政策堅持住、發揮好，合理保持貨幣總量。同時，優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經濟轉型升級。
可以說，會議傳遞出，現階段金融支持實體經濟，需要突出“穩”和“優”，即穩定貨幣總量、優化金融資金使用，而且“優”必須建立在“穩”的基礎之上。
會議指出，在當前經濟運行總體平穩、但也面臨不少困難和挑戰的情況下，要堅持穩中求進、穩中有為、穩中提質，在保持宏觀經濟政策穩定性、連續性的同時，逐步有序不停頓地推進改革，優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經濟轉型升級，更好地服務實體經濟發展，更有針對性地促進擴大內需，更扎實地做好金融風險防范。
會議研究確定，引導信貸資金支持實體經濟。把穩健的貨幣政策堅持住、發揮好，合理保持貨幣總量，按照有保有壓、有扶有控的原則，加大對先進制造業、戰略性新興產業、勞動密集型產業和服務業、傳統產業改造升級等的信貸支持。推進利率市場化改革。支持調整過剩產能，對整合過剩產能的企業定向開展并購貸款，嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供新增授信。
從會議的表述可以看出，金融支持實體經濟要突出“穩”和“優”。
“穩”是指貨幣政策保持穩健，貨幣總量保持合理。目前我國宏觀經濟運行陷入低迷，經濟放緩速度明顯快于預期，經濟發展中不平衡、不協調、不可持續問題依舊突出，內生增長動力需增強。穩增長無疑是當前之事。
在這種形勢下，貨幣政策也需要穩，不能因經濟增速下滑而盲目放松。日前關于降準、降息的傳聞甚囂塵上，國務院常務會議此次傳遞的態度，無疑打消了市場疑慮——“把穩健的貨幣政策堅持住、發揮好，合理保持貨幣總量。”
數周以來，銀行間資金面出現暫時性緊張，有不少聲音呼吁降低存款準備金率，甚至降息。但是央行的態度比較堅決，不僅沒有降準、降息此類利器，連逆回購也惜之如寶，甚至本周在銀行間還展開了兩期3個月央票，不進一步擴大流動性的意圖很明顯。
“優”則指要優化金融資源配置，盤活貨幣信貸存量，支持實體經濟轉型升級。值得指出的是，其必須建立在貨幣總量穩定的基礎上。
今年前4個月，金融數據表現明顯優于宏觀經濟，資金存在在金融體系內空轉的現象，并沒有真正地進入實體經濟。高層也已經注意到這一問題，前期規范理財業務、債市監管風暴等已凸顯監管層的態度，即資金去杠桿化，禁止資金玩“空轉”游戲，使其真正變為有效資金，盤活存量。若此時放松流動性，無疑會給市場傳遞出錯誤的信號，使先期監管措施的效果打折。
同時，目前我國部分行業產能過剩問題比較嚴重，企業生產經營成本上升與創新能力不足問題并存，經濟發展和資源環境的矛盾比較突出。可以說，調結構、促轉型的壓力大、時間緊。
對此，會議要求，加大對先進制造業、戰略性新興產業、勞動密集型產業和服務業、傳統產業改造升級等的信貸支持。支持調整過剩產能，對整合過剩產能的企業定向開展并購貸款，嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供新增授信。（李丹丹）
來源：上海證券報
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