“過去的雙速復蘇，即新興市場與發展中經濟體復蘇強勁但發達經濟體復蘇疲軟，正在變為三速復蘇，即新興市場與發展中經濟體的復蘇正在增強，但發達經濟體中，美國與歐元區的復蘇正開始出現越來越大的分岔。”國際貨幣基金組織（IMF）經濟顧問布蘭查德（Olivier Blanchard）4月16日在最新一期《世界經濟展望》（WEO）報告發布會上表示。
IMF在報告中將2013年世界經濟增速預測從去年10月的3.5%下調至3.3%，并預計2014年增長4%。其中，發達經濟體今明兩年預計增長1.2%和2.2%。美國私人部門需求不斷加強，但歐元區增速仍然非常疲軟。不過發達國家經濟增長預計將在今年下半年開始逐漸加速。另一方面，新興市場和發展中經濟體的經濟活動已開始恢復動力，預計今明兩年將增長5.3%和5.7%。IMF還將中國經濟今明兩年增速下調了0.1和0.2個百分點至8.0%和8.2%。
“三速復蘇”：美歐分道揚鑣 新興市場加速
過去六個月里，發達經濟體的決策者們已經成功平息了威脅全球經濟復蘇的兩大短期威脅：歐元區解體和美國“財政懸崖”導致的財政急劇收縮。但發達國家的增長前景卻基本沒有任何改善。
盡管美國私人部門需求有所加強，IMF認為，高于預期的財政緊縮將讓今年的美國GDP增速維持在1.9%。
在歐元區，外圍國家環境改善也還未傳導至企業和居民，因為銀行業仍然受到低利潤率和低資本金的約束而壓抑了信貸供給。與此同時，許多國家的經濟仍然受到財政緊縮、競爭力低下和資產負債表脆弱的拖累。因此，IMF預計歐元區今年的GDP將收縮0.3%，比去年10月的預測下調了0.2個百分點。
與下調美歐經濟前景截然相反的是，IMF在本次報告中上調了日本的經濟預測，由于日本的財政與貨幣刺激政策將有助于其經濟反彈，因此預計今年日本經濟將增長1.6%，明年將增長1.4%，比去年10月的預測分別上調了0.4和0.7個百分點。
總體來說，IMF預計發達經濟體2013年將增長1.2%，與2012年相比幾乎毫無改善。不過，在今年上半年增長疲軟之后，發達經濟體的實際GDP增速預計能在下半年提高至2%以上，并在2014年達到平均2.2%的增速，其中美國經濟將以近3%的增速起到帶頭作用。
另一方面，新興市場與發展中經濟體在2012年曾經歷了顯著的經濟放緩。IMF預計，隨著消費者需求強勁、宏觀經濟政策維穩以及出口復蘇，亞洲和撒哈拉非洲地區的多數經濟體，以及許多拉美國家的經濟增長都已加速。
隨著發達歐洲國家的需求緩慢回升，新興歐洲國家的復蘇預計將再次提速。然而，中東和北非地區的經濟體將繼續在艱難的國內轉型中掙扎前行。幾個南美經濟體也正面臨高通脹以及匯率市場不斷增加的壓力。
“中國增長將在2013年略微加速至8%左右，反映出持續強勁的國內消費與投資需求，以及外部需求復蘇。2013年中國通脹將僅僅溫和上升至平均3%左右。”報告稱。
“對中國GDP的預測是在其最新的一季度GDP數據發布之前做出的，我們還在考量最新數據對我們預測的影響。”布蘭查德在發布會上表示。
中期風險仍高 決策者不應放松警惕
盡管世界經濟面臨的風險總是一波未平一波又起，但近期歐洲與美國采取的政策行動已經解決了一些最緊迫的短期風險，從而改善了整體的短期風險狀況。
IMF認為，歐元區如今的短期威脅主要圍繞財政調整疲態、資產負債表脆弱、外圍國家信用渠道斷裂，以及整個歐元區未能在走向更強的經濟與貨幣聯盟的道路上取得足夠進展。而美國和日本面臨的風險主要是中期財政政策。
短期內，美國國會無法在本財年結束時找到自動減支措施的替代方案，這可能會導致2013年美國經濟增速一定程度上低于預期。更令人擔憂的是無法提高債務上限，但IMF認為“出現這種自我摧毀式的不作為的風險很低”。
報告稱，全球經濟中期內面臨的下行風險包括：美國和日本缺乏強有力的財政整頓計劃；歐元區私人部門債務高企、政策空間有限以及制度進展不足可能導致低增長時期延長；許多發達經濟體寬松的非常規貨幣政策造成市場扭曲；以及許多新興市場和發展中經濟體的過度投資和高資產價格。除非政策能解決這些風險，全球經濟活動可能會遭遇間斷性沖擊。同樣，比預期更強的政策反應也能夠促進更強的經濟活動。
因此，IMF呼吁全球決策者絕不能懈怠。
發達國家應該使用審慎政策措施來支持需求疲軟，但主權債務的高風險限制了財政操作空間。因此IMF建議，發達國家的財政調整要漸進地進行，盡可能減少短期內緊縮措施對需求的傷害。貨幣政策需要支持經濟，金融政策則要支持貨幣政策傳導至實體經濟，同時采取結構性措施刺激潛在產出和全球需求再平衡。
對新興市場與發展中經濟體來說，IMF認為“中期內采取某種緊縮政策是適當的”，且緊縮應該從貨幣政策開始，同時伴以必要的審慎措施來遏制金融部門過度發展。最終，決策者們應當回歸財政平衡，從而有更充分的政策操作空間。
來源：第一財經日報
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