一季度經濟溫和回暖，貨幣政策仍將保持穩健

　　就在1月份經濟和金融數據相繼公布后，日前，央行例行發布了今年第一季度全國銀行家、儲戶、企業家問卷調查報告，通過數據從市場微觀主體角度反映了當前經濟運行情況。

　　采訪中，有關專家表示，從一季度三份調查問卷顯示的情況看，當前經濟回暖態勢進一步明朗，反映到企業和銀行業上，企業家和銀行家對當前經濟感受指數均“有所升溫”，并對未來預期“繼續向好”，但問卷同時也顯示出當前通脹壓力有進一步走高的態勢，居民對物價滿意指數有所下降，未來需進一步加強對通脹預期的管理。貨幣政策方面，整體看今年操作是適度、有效的，未來應繼續堅持穩健基調，并進一步增強政策的針對性和前瞻性。

　　經濟回暖跡象進一步確立　銀行業、企業信心增強

　　“自去年四季度以來，我國經濟企穩態勢日益明顯，并逐步得以確認。”采訪中，華安證券分析人士指出，這從今年一季度問卷調查中能得以印證。

　　除了微觀主體反映出來的向好跡象外，市場對經濟前景看好的預期也顯示出當前經濟企穩向好的態勢。調查顯示，對下季度，有75.6%的銀行家預期宏觀經濟“正常”；居民未來就業預期指數為52%，分別高于上季和去年同期0.8和0.7個百分點，連續兩個季度位于景氣區間；出口訂單預期指數、國內訂單預期指數、企業經營景氣預期指數以及企業資金周轉預期指數等均有不同程度上升。

　　業內人士分析稱，本次調查顯示出，自去年以來的各項促進經濟回穩的政策目前已基本發揮了預期的作用，帶動經濟從筑底企穩轉到企穩回升階段。盡管當前經濟進一步向好還需繼續努力，但只要保持政策的連續性，繼續發揮好穩增長政策功效，經濟就能夠走上漸進、穩步回升的軌道，全年實現預期增長目標應該不成問題。

　　通脹壓力不容忽視　物價、房價備受關注

　　本次調查顯示，一季度居民物價滿意指數較上季下降，其中，逾六成居民認為“物價高，難以接受”，較上季提高3.6個百分點，顯示出當前物價水平仍偏高的事實。而不久前國家統計局公布的2月份數據也顯示，CPI同比上漲至3.2%，當月CPI漲幅已接近全年3.5%的控制目標。

　　此外，對于房價，一季度有68%的居民認為目前“房價高，難以接受”，較上季提高1.3個百分點，高于去年同期0.3個百分點；而對下季房價，預期“上升”的居民占比為34.4%，較上季提高5.4個百分點，高于去年同期16.7個百分點。這與剛剛發布的2月份多數大中城市新房均價上漲的態勢相互呼應。

　　從一季度物價和房價走勢來看，今年全年通脹壓力仍不容忽視。十二屆全國人大一次會議期間，央行負責人在就“貨幣政策與金融改革”相關問題答記者問時，央行行長周小川曾就控通脹問題表示，央行歷來高度重視消費物價指數，今年將通過貨幣政策等其他措施，希望能實現穩定物價、穩定通貨膨脹的預期。周小川指出，中國的貨幣政策高度關注通貨膨脹，高度重視物價穩定。

　　針對房價，周小川稱，管理層幾年前已開始運用一些結構性政策調控，比如說首付比例和專門針對房貸的利率以及針對房地產的價格調控措施等。這些措施將繼續使用，有的還會加大力度。央行將繼續通過結構性信貸政策實現控制房價目標。

　　貨幣政策執行有效　未來仍將穩健適度

　　本次調查還顯示，當下貨幣政策處于“適度”水平：從貨幣政策感受指數看，第一季度，選擇貨幣政策“適度”的銀行家占比為78.2%，較上季上升3.2個百分點。

　　“應該說，市場對今年以來貨幣政策的執行情況和總體效果還是很認可的。”來自工行的分析人士稱，當前經濟整體看是一個非常溫和的復蘇，同時，如果措施得當，今年通脹形勢總體可控，因此貨幣政策不會明顯收緊，但也不具備放松的條件，從總基調上看，未來貨幣政策仍將保持穩健，“以穩為主”。

　　專家認為，政策保持連續性和穩定性，保持貨幣政策主基調不變，這是國內外復雜環境所決定的。從國際國內環境看，短期的流動性收緊和政策上的一些微調并不改貨幣政策總體穩健的主基調。

　　“以今年形勢看，我國面對的外部金融環境很復雜，匯率波動、全球資本流動、量化寬松政策的溢出效應對我國貨幣政策的影響加劇，加之國內經濟結構轉型、穩增長和控通脹任務疊加，忽略任何一方面，都會引發全局性的經濟問題。在這種情況下，貨幣政策應繼續堅持多目標制，穩健貨幣政策將在多目標之間均衡、權衡，并靈活應對。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示。

來源：金融時報

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