經濟運行數據顯示我國實體經濟運行整體較為平穩

　　國家統計局最新發布的數據顯示，1月~2月份，我國國民經濟運行總體平穩，實體經濟整體表現較為平淡。其中，基建、地產投資增速小幅上行，制造業投資下滑，工業生產增幅減小，消費增速下滑幅度較大，CPI增速創出10個月新高。

　　工業擴張幅度繼續放緩

　　1月~2月份，我國規模以上工業增加值同比實際增長9.9%（扣除價格因素后的實際增長率），比2012年12月份回落0.4個百分點。其中，重工業增加值同比增長10.2%，輕工業增長9.1%。

　　分行業看，與鋼鐵相關的行業2月份工業增加值同比增速均保持低速增長。1月~2月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長11.4%，通用設備制造業增長9.2%，汽車制造業增長11.2 %，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業增長2.8%，電氣機械和器材制造業增長9.8%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長13.8%，電力、熱力的生產和供應業增長4.7%。鋼材消費需求有望在年內逐漸回升。

　　分產品看，1月~2月份，464種產品中有333種產品產量同比增長。其中，發電量為7573億千瓦時，同比增長3.4%；鋼材產量為15827萬噸，增長14.2%；水泥23729萬噸，增長10.8%；原油加工量為8065萬噸，增長3.0%；10種有色金屬產量為622萬噸，增長13.5%；乙烯產量為271萬噸，增長2.3%；汽車產量為350.0萬輛，增長12.4%。

　　短期來看，經濟弱復蘇的趨勢還在延續，預計3月份工業增速可能略有反彈，第一季度增速將接近去年第四季度水平。

　　基建、房地產投資大幅增長制造業投資增速繼續回落

　　1月~2月份，全國完成固定資產投資（不含農戶）25676億元，同比名義增長21.2%，增速比去年全年加快0.6個百分點，比去年同期回落0.3個百分點。其中，基建投資大幅增長22.9%，房地產投資激增至22.8%，這兩項是拉動投資增長的主要動力。

　　從1月~2月份的整體情況來看，固定資產投資反彈但工業增加值增速回落，這使得供給和需求面出現短期背離，資金面寬松是投資反彈的主因，工業生產短期內有望繼續平穩增長。

　　水利、環境及公共設施管理投資增長顯著。從基建的3個細分類別的投資情況來看：交通郵電倉儲同比增長15.7%，電力、熱、燃氣以及水生產同比增長19.2%，水利、環境及公共設施管理同比增長36.0%，均呈現同比大增的態勢。基建投資大幅增長對后續工業生產將產生一定的拉動作用。

　　房地產投資增速大幅回升。1月~2月份，全國房地產開發投資為6670億元，同比名義增長22.8%，增速比去年全年提高6.6個百分點。其中，住宅投資4583億元，增長23.4%，增速提高12個百分點，占房地產開發投資的比重為68.7%。分地區來看，西部地區房地產開發投資增幅最大，同比增長26.8%，增速提高6.4個百分點。

　　制造業投資增速回落。1月~2月份，工業投資10162億元，同比增長17.1%，增速比去年全年回落2.9個百分點。其中，采礦業投資516億元，增長13.2%，增速加快1.4個百分點；制造業投資8524億元，增長17%，增速回落5個百分點；電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業投資1122億元，增長19.2%，增速加快6.4個百分點。

　　地方項目投資增速加快。1月~2月份，中央項目投資1331億元，同比增長4.4%，增速比去年全年回落1.5個百分點；地方項目投資24345億元，增長22.3%，增速加快0.6個百分點。

　　新開工項目增速回落。1月~2月份，施工項目計劃總投資346343億元，同比增長18.8%，增速比去年全年加快0.7個百分點；新開工項目計劃總投資12567億元，同比增長10.1%，增速回落18.5個百分點。表明施工項目主要以續建項目為主,而不是新開工項目。

　　展望未來，投資還存在若干不確定性，一是地方政府投資能否再次開閘；二是房地產調控能否落實；三是“新型城鎮化”對投資的影響還需觀察。如果地方投資沖動得到抑制，房地產調控影響也逐步顯現，那么投資增長的動力將逐漸減弱。

　　出口增長超預期

　　海關數據顯示，2月份，我國進出口總值為1.65萬億元人民幣（折合2634.9億美元），扣除匯率因素，同比增長1%。其中，出口額為8751.2億元人民幣（折合1393.7億美元），增長21.8%；進口額為7789.7億元人民幣（折合1241.2億美元），下降15.2%；貿易順差961.5億元人民幣（折合152.5億美元），去年同期為貿易逆差319.8億美元。

　　2月份，我國出口增速的加快是受到去年同期較低基數效應和外需向好因素的疊加影響，特別是中國目前最大的出口目的地美國和新興市場的經濟形勢都出現了一些好轉跡象。

　　綜合今年前兩個月的數據來看，外貿總體形勢呈現出口復蘇強勁，而進口低位企穩的態勢。1月~2月份，我國進出口總值為3.83萬億元人民幣（折合6093.1億美元），扣除匯率因素同比增長14.2%。其中，出口2.05萬億元人民幣（折合3267.3億美元），增長23.6%；進口1.78萬億元人民幣（折合2825.8億美元），增長5%；貿易順差2778.2億元人民幣（折合441.5億美元），去年同期為貿易逆差47.8億美元。

　　海關公布的出口經理人指數已連續3個月環比提升，其中2月份環比回升0.7個百分點。盡管近期出口連續回升，但未來尤其是下半年的走勢仍存在一定的不確定性。今年，美國經濟或維持回升勢頭，但歐洲經濟預計將持續萎縮，日本經濟也可能會出現一定程度的下滑，因而對上述3個地區的出口或出現分化。由于國內去庫存壓力猶存、需求回升緩慢以及商品價格相對疲軟，短期內進口增速預計將維持在相對較低水平。

　　通脹預期有待觀察

　　2月份，全國居民消費價格指數CPI同比上漲3.2%，漲幅擴大的主要原因是由于春節期間食品消費的大幅增加。2月份，主要食品價格影響CPI環比上漲約0.78個百分點，占總漲幅的70.9%。此外，去年價格上漲的翹尾因素約為1.1個百分點，新漲價因素約為2.1個百分點。

　　國家統計局城市司高級統計師余秋梅稱，近期物價大幅度上漲的可能性不大，2月份的CPI水平可能會是近期的一個高點，3月份CPI同比漲幅可能會回落。

　　業內人士認為，我國新一輪通脹發生的條件有兩個：一是對政府投資沖動抑制失效，政府融資活動重新開閘，從兩會反映的一些情況猜測，政府存在抑制地方投資沖動的想法；二是美元升值和日元貶值的影響，2月份，美元指數出現明顯回升，對大宗商品價格構成壓力，原油、金屬的價格均明顯回落，黃金的避險需求也因美國經濟的好轉以及歐債危機的平穩而有所減弱。

來源：中國冶金報

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