接受記者采訪的多位專家均表示，經濟企穩回升是1月份各項金融數據“暖意洋洋”的最重要因素。數據向好主要與今年以來經濟增速小幅回升背景下實體經濟有效需求平穩增長相關，是實體經濟回暖態勢在金融數據上的反映。
除夕前夕，央行發布了1月份最新金融統計數據以及當月社會融資規模數據。
“從數據情況看，開年以來經濟運行總體呈現出‘暖意洋洋’的態勢。反映到數據上，1月份信貸數據遠遠強于預期，當月新增信貸達1.07萬億元，創近幾年來新高；月末M2同比增長15.9%，也遠遠高于市場此前預期的14%左右的水平；當月社會融資規模比上年同期多增1.56萬億元，也遠超預期。”來自華安證券的分析人士稱。
接受記者采訪的多位專家均表示，經濟企穩回升是1月份各項金融數據“暖意洋洋”的最重要因素。數據向好主要與今年以來經濟增速小幅回升背景下實體經濟有效需求平穩增長相關，是實體經濟回暖態勢在金融數據上的反映。
來自工行的分析人士表示，許多研究表明，M2是中國國內生產總值GDP的先行指標，如果M2降低，GDP增長往往緩慢。因此，1月末M2同比增長超預期，從一方面驗證了當前經濟的實際回暖。與此同時，1月份社會融資總規模也表現出強勁增長態勢，當月增加規模達2.54萬億元，同比大幅上升1.56萬億元。其中，人民幣貸款、外幣貸款、委托貸款、信托貸款、承兌匯票同比均有顯著增多，這表明金融對實體經濟的支持力度也在增強。
對于1月份貸款增多的原因，交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析認為，貸款明顯多增一是經濟增長溫和回升背景下，實體經濟信貸需求穩步增長；二是年初一般是信貸需求旺季，銀行也傾向于在年初加大信貸投放，以較早獲取收益；三是去年末貸款增加不多，部分項目因而會推遲到今年初，這也有利于信貸投放增加；四是當月存款大幅增加，存款情況明顯好于去年同期。
市場人士稱，2013年受經濟回升和實體經濟需求旺盛的影響，預計全年都將保持一定信貸供應能力。但受年初因素消失的影響，加之春節假期因素，預計2月份新增貸款會有所回落。記者在采訪中了解到不少專家也對單月“信貸激增”表示出一定擔憂。有業內人士提醒，月均貸款增量忽高忽低或投放過猛再收縮，容易導致經濟運行的不平穩。因此，保持較為均衡、平穩的貸款投放還是必要的，這就需要銀行業金融機構做好信貸投放節奏的控制和把握。
此外，1月份金融數據也顯示出不少變化。首先，當月貸款結構中，對公中長期貸款大幅增加了3098億元，一改之前的持續負增長狀態；短期貸款增2935億元，比上月少增了1551億元；票據融資繼續下降，當月減少335億元。對此，專家分析認為，中長期貸款增多，可能主要投向基礎設施建設。這一結構變化表明基礎設施投資可能正在加快，經濟正逐步向好，實體經濟信貸需求也在平穩增長。
其次，與以往存款往往在季初沖高回落不同的是，1月份人民幣存款大幅增加了1.11萬億元。從結構來看，住戶存款增加7499億元，非金融企業存款增加1179億元，企業存款增幅明顯低于個人儲蓄存款。鄂永健就此表示：“存款大幅增加可能與外匯占款增加有關，也可能有企業提前發放獎金從而導致儲蓄存款大幅增加，年底扶貧、社會救助資金下放或也是重要原因。”
此外，鄂永健認為，受存款大幅增加的影響，1月份M2同比增長15.9%，較上月末顯著提升了2.1個百分點。存款大幅增加并加之股市繼續向好、企業經營活力也有所恢復，當月M1增長15.3%，較上月大幅提高8.8個百分點。
央行數據還顯示，1月份，銀行間市場同業拆借月加權平均利率為2.27%，分別比上月和上年同期低0.34個和2.10個百分點；質押式債券回購月加權平均利率為2.25%，分別比上月和上年同期低0.37個和2.43個百分點。
“銀行間人民幣市場同業拆借月加權平均利率繼續走低顯示出市場資金情況較為充裕的態勢。”業內人士表示，自去年以來管理層繼續根據國際收支和流動性供需形勢，綜合運用各種流動性管理工具組合，調節好銀行體系流動性，引導了市場利率平穩運行。月加權平均利率持續回落主要與近一段時間來市場流動性狀況持續改善有關。為保證節日期間的資金需求，節前央行加大了逆回購力度，這有助于市場資金面維穩，預計持續到年底資金面情況還將保持寬裕。
“未來，預計央行將更為倚重公開市場操作來調節流動性，以增強靈活應變和相機抉擇的能力，而對利率和準備金率的使用可能較為謹慎。”上述工行分析人士稱。
來源：金融時報
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