第三季度，宏觀經濟在下行中逐步趨穩，伴隨著前期各項穩增長的政策效果顯現，國內市場需求有所回暖，同時，經濟運行的外部環境也有所改善。綜合來看，當前經濟已經出現企穩走勢。在此背景下，生產資料流通規模增速止跌趨穩，回升跡象顯現；市場供給增速繼續小幅下降，但需求增速出現回升，供需矛盾進一步緩解；生產資料市場價格結束了5月份以來連續下降的走勢，出現小幅回升。
市場運行出現回升跡象
流通規模增速止跌趨穩回升的跡象顯現。據初步統計核算，9月份，全社會實現生產資料銷售總額4.3萬億元，按可比價格計算（下同），同比增長12.9%，增速雖低于6月份1.4個百分點，但高于7月份、8月份的水平。1月~9月份，全社會實現生產資料銷售總額36.9萬億元，同比增長11.5%，增速比1月~8月份小幅回升0.2個百分點。以上數據顯示出，伴隨著各項穩投資政策的效果顯現，生產資料流通規模增速趨穩的基礎進一步鞏固，并顯現出觸底回升的跡象。
供給增速繼續回落、需求增速首現回升。9月份，30種主要生產資料供給增速繼續回落，但需求增速自第三季度以來首次出現回升，市場供需矛盾進一步緩解，生產資料供需差率下降到3%以內的較合理水平。
初步測算，1月~9月份，30種主要生產資料總供給（國內生產+進口）同比增長6.0%，增速比1月~8月份回落0.4個百分點，回落幅度環比基本持平。從結構上看，國內生產和進口均呈現回落走勢。其中，國內生產同比增長5.5%，增速比1月~8月份回落0.2個百分點；進口同比增長10.6%，增速比1月~8月份回落1個百分點，回落幅度環比減小1.4個百分點。
同期，30種主要生產資料總需求（國內消費+出口）同比增長4.0%，比1月~8月份小幅回升0.1個百分點。其中，國內需求同比增長4.1%，增速比1月~8月份回升0.1個百分點；出口同比增長1.6%，增速比1月~8月份回升0.8個百分點。
由于供給增速持續回落而需求增速出現小幅回升，生產資料供過于求的矛盾進一步緩解。國家統計局工業快報資料顯示，1月~9月份，生產資料產銷率為97.8%，比1月~8月份回升0.1個百分點，比上半年上升0.3個百分點。由于生產資料價格在5月份以后持續下跌，流通商補庫動力缺乏，著力于維持低位庫存水平。整體上看，全社會重點生產資料供過于求的矛盾進一步緩解。據中國物流信息中心的監測資料，9月末，30主要生產資料的供需差率為2.9%，下降到3%以內的較合理水平。但從結構上看，部分產品供過于求的問題依然較為嚴重，如煤炭、鐵礦石、銅、鉛、鋁材等產品的供需差率依然較大，保持在10%以上；鋼材、生鐵、氧化鋁、汽車等產品的全社會庫存壓力也較大，庫存周轉率在1個月以上。
市場價格止跌趨穩、小幅回升。9月份，軌道交通等基礎設施建設項目密集獲批，增強了生產資料市場需求預期；美國和歐洲央行和日本相繼推出量化寬松政策，推漲全球大宗商品價格；國內部分產品價格已經跌至盈虧臨界點，受生產成本和流通成本支撐。在這些因素的作用下，9月份生產資料價格止跌趨穩、小幅回升，環比小幅上漲0.2%，結束了5月份以來連續4個月的下降走勢；同比下降9.0%，降幅比8月份減小0.7個百分點。1月~9月份，綜合平均價格累計同比下降5.5%，累計比年初下降0.7%。
第四季度趨穩回升走勢基本形成
9月份經濟運行呈現的企穩跡象，雖然受一定的季節性因素帶動，但趨勢性變化特征也較為明顯，這是今年5月份以來各項穩增長政策累積效應的顯現。由于當前的經濟企穩主要靠基建投資拉動，這對生產資料市場需求回暖的積極作用明顯。
首先，宏觀政策效應形成的有效需求開始集中釋放。9月份以來，市場需求不足的狀況有所改觀。9月份，非制造業中的土木工程建筑業新訂單指數達到53.9%，連續3個月環比上升，顯示基礎建設投資的有效需求正在逐步釋放。國家統計局數據顯示，1月~9月份，施工項目計劃總投資64.1萬億元，同比增長14.9%，增速比1月~8月份提高0.7個百分點；新開工項目計劃總投資22.7萬億元，同比增長25.7%，提高0.8個百分點。從到位的資金情況看，1月~9月份，到位資金28.9萬億元，同比增長18.2%，增速比1月~8月份提高0.6個百分點。新開工項目提速、到位資金增速提高，顯示出基建投資對生產資料有效需求的支撐作用明顯增強。
其次，國際市場環境趨于改善。9月份，全球制造業PMI為48.9%，環比回升0.8個百分點，為最近5個月以來首次出現回升。從主要國家和地區來看，美國制造業PMI回升至50%以上，其中新訂單指數回升尤為明顯，達到52.3%，比8月份上升5.2個百分點，結束了連續3個月50%以下的低位運行。歐元區制造業PMI雖仍在50%以下，但指數水平達到近6個月高點。隨著國際市場環境的改善, 國家穩定外貿增長的各項政策措施逐步落實到位，預計第四季度出口將趨穩回升，呈現恢復性增長。
綜合來看，隨著各項政策措施進一步落實到位，宏觀經濟將繼續出現積極的變化。此外，由于去年第四季度基數較低，從經濟增速上看，今年第四季度趨穩回升的趨勢已基本形成。
在此宏觀經濟背景下，初步預計，全年生產資料銷售總額將達到50萬億元，按可比價計算，同比增長11.5%左右；全社會物流總額將達到180萬億元，按可比價計算，同比增長約13%。全年生產資料綜合平均價格水平，將比去年下降5%左右。
市場運行存在的問題與建議
在經濟呈現企穩跡象的同時，生產資料市場運行仍存在一些不確定性因素，須給予關注。
一是經濟增長仍然受政策主導，強化內生動力至關重要。自2008年金融危機以來，各國經濟的增長主要靠政府刺激，全球經濟穩定增長的內生動力并未真正形成，能夠引領全球未來發展方向的突破性技術創新尚未出現。支撐經濟的外生性動力相對較強，內生性動力相對偏弱。生產資料流通企業雖然受益于政府主導的基礎建設投資擴張，但從長期來看，并不利于企業經營模式和盈利模式的轉變。因此，宏觀調控仍然要以結構調整為契機和抓手，注意拉動經濟增長的外生動力向內生動力轉換的有效銜接，強化市場機制對調節供求、淘汰過剩產能、引導企業創新轉型的基礎性作用和倒逼機制，從而保持經濟增長的持續性。
二是經濟運行的成本偏高，發展現代物流是突破口。我國經濟運行的成本偏高，主要體現在物流成本長期偏高，當前，我國物流總費用占GDP的比重不僅高于發達國家8個～10個百分點，而且自今年6月份以來，物流費用增速超過社會物流總額增速，顯示出宏觀經濟運行的質量和效益依然偏低。同時，重點生產資料流通企業銷售利潤率僅在1.5%左右，比去年同期大幅降低0.9個百分點，顯示出我國生產資料流通企業仍然依靠傳統的經營模式，受外部經濟環境沖擊明顯。
因而，從宏觀層面上，應該加快現代物流發展。近幾年來，我國社會物流總費用占GDP的比率一直維持在18%左右，考慮到我國國情和發展階段的差異，剔除產業結構等多種因素的影響，較為合理的物流費用率應在13%左右。以2011年統計數據測算，如果我國物流成本占GDP的比重降低1個百分點，則可增加經濟效益約4700億元；如果降至13%這一較為合理的水平，則可節約物流成本2萬多億元。從微觀層面上，現代物流的發展是企業降低庫存成本的基本路徑。依據2011年數據測算，我國工業企業庫存率高達10%，如果庫存水平下降1個百分點，每年將減少庫存資源占用8400多億元；如果降到發達國家5%左右的水平，則可節約庫存成本4萬多億元。
發展現代物流，從當前來看，應著力于從稅率、抵扣項目等方面繼續完善“營改增”試點政策，建立與現代物流一體化特點相適應的稅收模式。生產資料流通企業則應抓住機遇，將傳統貿易與現代物流相結合，建立集信息、加工、配送、運輸、貿易、倉儲、銷售于一體的現代經營模式。
來源：中國冶金報
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