9月M2增速超全年目標，年內降準概率正在降低

　　M2增速超設定目標，外匯資產連續增長且規模穩步擴大，社會融資規模飆漲

　　央行數據暗示年內降準概率正在降低

　　央行陸續公布的金融數據顯示，央行8月外匯資產增加55億元，實現連續三個月增長且規模穩步擴大，9月M2同比增長14.8%超過全年設定目標，9月份社會融資規模為高達1.65萬億元，環比增加4041億元。專家分析認為，這些數據說明去年年底以來央行采取的一些措施已經取得實質成效，未來這些政策措施將繼續發酵，從這個角度看，今年再次降準的概率明顯有所降低。

　　2012年前三季度金融統計數據報告顯示，9月末，廣義貨幣M2余額94.37萬億元，同比增長14.8%；狹義貨幣M1余額28.68萬億元，同比增長7.3%；流通中貨幣M0余額5.34萬億元，同比增長13.3%。前三季度凈投放現金2684億元。

　　前三季度人民幣貸款增加6.72萬億元，同比多增1.04萬億元。9月份人民幣貸款增加6232億元，同比多增1539億元。

　　瑞銀經濟學家汪濤表示，9月份社會融資規模大幅上漲是債券融資和信托貸款擴張的結果。匯豐分析師認為，9月份新增貸款減少，并非流動性吃緊，而是企業的融資渠道拓寬了。

　　對于后續貨幣政策工具的使用，業界專家表示，未來央行仍將通過公開市場操作來調節市場流動性，人民幣新增貸款將保持現有規模，而且今年設定的M2增長14%的目標將會超額完成。

　　央行剛剛更新的《貨幣當局資產負債表》顯示，8份月央行外匯占款增加55億元人民幣。有銀行交易員分析認為，在當前國內經濟有所企穩、跨境資金外流放緩、人民幣升值預期漸強等背景下，未來我國外匯占款或將重拾升勢，這可能是央行遲遲未降準的原因之一，同時也令今年年內再次降準的概率有所降低。

　　對于未來央行外匯占款增減形勢，金融專家趙慶明預計，9月份央行外匯占款仍將繼續增加，有可能達到500億元，而10月份更有望回到千億元的增長規模。

　　業界專家認為，當前宏觀政策的主基調仍是“穩中求進”，貨幣政策預調微調的力度會有所加大，但不會過于激進，逆回購仍是當前央行最倚仗的流動性調控工具，在利率和準備金率調整方面央行將繼續保持審慎態度。

來源：證券日報

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