中國人民銀行12日公布的數據顯示，2012年前三季度社會融資規模為11.73萬億元，比上年同期多1.92萬億元。其中，人民幣貸款增加6.72萬億元，同比多增1.04萬億元。單從9月份的數據來看，9月份社會融資規模為1.65萬億元，分別比上月和上年同期多4041億元和1.22萬億元。其中，人民幣貸款增加6232億元，同比多增1539億元。
分析人士認為，無論是前三季度還是9月份，社會融資規模和新增信貸同比去年都實現多增，這體現了今年以來在“穩增長”政策的刺激下，貨幣政策“緊平衡”穩中偏松的效果。并且，從二季度開始，為了促進經濟平穩發展，基建項目投資開始加速所帶來的資金需求回暖也正在逐步產生效應。
從9月份新增信貸可以看出，盡管6232億元的水平較8月份的7032億元有所減少，低于市場的預期，但同比去年同期的4693億元多增了1539億元。
“9月份新增信貸低于市場的預期是多方因素的結果，一方面是實體經濟本身，尤其是制造業對資金的需求仍然不足的結果；另一方面，在經濟下行周期，銀行出于對企業業績和償付能力的考慮，‘惜貸’情緒還在發酵，對信貸的投放保持謹慎，此外央行的窗口指導也發揮了作用。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊告訴記者。他也指出，9月份新增信貸相比去年同期還是多增，這反映了目前資金需求比較突出的是基建投資方面，所以整體來看，新增信貸并不低。
央行的數據顯示，銀行貸款的間接融資在社會融資規模中的比例在降低，社會的融資渠道更加多元，盡管降低間接融資比例，鼓勵直接融資是未來的方向，但影子銀行帶來的風險依然存在？因此，本次數據透露的信息有兩個方面值得關注：一是銀行貸款的占比持續下降，二是信托貸款量和比的攀升。
數據顯示，從結構看，前三季度人民幣貸款占社會融資規模的57.3%，同比低0.6個百分點；外幣貸款占比4.6%，同比低0.3個百分點；委托貸款占比7.3%，同比低3.6個百分點；信托貸款占比6.0%，同比高5.1個百分點；未貼現的銀行承兌匯票占比6.5%，同比低3.5個百分點；企業債券占比13.3%，同比高4.7個百分點；非金融企業境內股票融資占比1.9%，同比低1.7個百分點。
銀行貸款占社會融資總量的比例的降低在9月份更加明顯？從數據上看，9月份社會融資規模為1.65萬億元，其中人民幣貸款增加6232億元。銀行貸款占融資規模之比約為37.8%，顯著低于前三季度的數據，說明這一趨勢正在加快。這也直接體現出我國融資結構中間接融資占比下降、直接融資快速發展的新局面。
分析人士指出，今年以來社會融資規模總量穩步提升，未來隨著宏觀經濟企穩回升，社會融資規模有望繼續增長。而隨著央行加大逆回購操作的力度，降準動作預計將延后，貨幣政策預計將保持“緊平衡”。
中國建設銀行高級研究員趙慶明認為，前三季度，新增人民幣貸款為6.72萬億元，全年新增額不可能低于8萬億元，將會在8-8.5萬億元之間。不過，如果3季度的宏觀數據遠低于預期，全年新增額也可能超過8.5萬億元。
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健也指出，投資增速有所回升和樓市有所回暖對信貸需求的拉動作用會繼續逐步顯現，政策預調微調背景下銀行信貸供應能力也較強。但政策不會大幅放松和高杠桿率限制企業借貸能力也制約信貸增速過快，預計未來信貸增量會較為平穩，全年新增貸款約為8-8.5萬億之間。
“因市場短期信心偏弱，二季度啟動的諸多穩增長政策的效果時滯可能延長至年末。當前政策各方也在博弈，我們判斷政策主基調仍是”穩中求進“，預調微調的力度會有所加大，但不會過于激進。”鄂永健說。
來源：新華08網
轉自：
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
上半年汽車工業多項經濟指標創新高
