農產品價格高位回落，通脹水平有望緩解

9月份以來，國內外夏季極端天氣影響減弱，國內外農產品價格均出現較大幅度下跌。機構開始青睞金融屬性較強的工業品，而失去炒作熱點的農產品暫時遇冷。專家稱，隨著農產品價格的回落，通脹水平有望緩解。

　　農產品價格普遍回落

　　近期，全球農產品價格普遍回落。上周，芝加哥商品交易所的玉米、小麥和大豆期貨主力合約價格分別下跌1.2%、4.7%和3.2%。9月份，國內玉米累計下跌1.9%，豆粕大跌6.0%；芝加哥玉米大跌5.4%，美黃豆累計跌9.0%，美豆粉大跌8.5%。

　　而國際機構也對農產品的做多熱情有所下降。數據顯示，在10月2日當周，芝加哥商品交易所玉米期貨非商業凈多倉為318539手，環比增加156手，但較9月4日創下的34.8萬手的過去一年高位明顯回落；小麥期貨非商業凈多倉為54145手，環比減少5134手，大豆期貨非商業凈多倉為213487手，環比減少4199手，兩者的凈多倉水平均處于高位調整期。

　　“近期機構做空，主要是前期美國農業部報告的利多因素逐步釋放，市場缺乏新的炒作熱點，屬于利多出盡。而又逢9-10月農產品集中上市期，短期市場供給充沛，對現貨形成打壓，因此選擇這個時間點消化前期的獲利盤，也是為未來行情做準備。”東興期貨分析師張郡凌認為。

　　國元海勤期貨研發中心總經理姜興春表示，由于前三個季度特別是美國大豆受到南美減產和國內干旱氣候影響，價格大幅上漲，同期工業品弱勢。而到了第四季度，農產品大量上市，工業經濟轉好，機構開始賣空農產品做多有色金屬等宏觀對沖；另外，隨著經濟穩定回升，各國對物價上漲控制力顯現，不容忍經濟回升中通脹情況發生，這就導致了農產品價格容易在季節性上市壓力下的調整。

國內通脹水平或回落

　　對于農產品后市，專家稱，總體來看，第四季度農產品會維持調整走勢，但過分看空不可取。

　　分品種來看，上海中期分析師經琢成認為，等周四美國農業部10月報告出來后，對于年底前豆類的走勢可能會更加好把握。對于谷物類，玉米和早稻價格的回調可能會延續到11月底，12月份價格或出現比較明顯的反彈。小麥前期跌得比較快，后期可能先反彈然后震蕩。對于軟商品中的白糖，短多長空的思路依舊。在廣西全面開榨前，有望低位反彈，但11月、12月進入集中開榨期，價格仍會承壓，除非屆時出臺新一輪的白糖的收儲政策。

　　隨著農產品價格短期的下行，市場預計國內通脹水平將出現回落。光大期貨分析師趙燕表示，統計局近日即將公布9月居民消費價格CPI指數。在8月份CPI指數受食品價格大幅上漲推動小幅反彈后，預期在國內9月份農產品等價格回落情況下，本月食品價格漲幅將縮小，由此將導致CPI同比漲幅再次回到2%以下。

　　與海外農產品期貨走勢一致，9月份我國蔬菜、雞蛋等農產品價格也出現了回落。據新華社全國農副產品和農資價格行情系統監測，9月下旬以來，全國雞蛋價格呈穩中有降走勢，近日降速加快。截至10月1日，價格已連續3天下降。與9月20日相比，10月1日，雞蛋全國日均價下降近1.0%。受此影響，市場預測9月份我國C PI的同比漲幅將再次低于2%。

來源：上海證券報

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