經濟下行中筑底，穩增長著力點在穩內需

國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會日前聯合發布的報告顯示，８月份中國制造業ＰＭＩ為４９．２％，比上月下降０．９個百分點。這是自２０１１年１１月以來首次跌破５０％的榮枯線，顯示經濟仍在探底過程中，但已初露筑底跡象。專家表示，當前穩增長的著力點在穩內需。

制造業處于收縮狀態

盡管七八月份為制造業生產活動淡季，但在內外需持續走弱的情況下，８月制造業ＰＭＩ數據回落至５０％枯榮線以內，還是顯示出些許涼意。

國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群對此點評稱，８月份ＰＭＩ指數繼續下降而且降幅加大，絕對水平降到５０％以下，從指數自身特點看反映制造業處于收縮狀態。

此前公布的匯豐中國制造業ＰＭＩ８月預覽值同樣顯示跌進５０％以內，創下41個月以來新低４７．９％，亦說明經濟下行壓力巨大。 　　

在匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌看來，外需滑坡是拖累ＰＭＩ創下新低的最大因素，顯示制造業經營活動仍然低迷不振。

這一下行態勢與各方對經濟的判斷相一致。觀察各分項指標發現，ＰＭＩ指數的下滑主要受兩方面因素的拖累：即反映供給的生產指數、原材料庫存指數的快速下降，以及反映外需的新出口訂單指數的持續疲軟。

數據顯示，８月生產指數為５０．９％，比上月回落０．９個百分點；原材料庫存指數為４５．１％，比上月下降３．４個百分點。兩項指數回落，下拉ＰＭＩ指數將近０．６個百分點。不過，該數據有助于促進經濟社會朝著供需平衡的方向發展。

與此同時，新出口訂單連續３個月在５０％以下，也造成了經濟穩增長過程中的下行壓力。而７月份出口同比增長１％等指標同樣印證了快速下降的外部需求。

從企業規模來看，大、中、小微型企業均低于５０％，凸顯企業生存困難。

結構性優化呈可喜效果

可喜的是，雖然我國經濟增速的下行壓力依然較大，但在轉變經濟發展方式的過程中，結構性優化效果繼續顯現。

一方面，經濟結構向第三產業轉移，服務業發展好于制造業。數據顯示，今年非制造業ＰＭＩ保持在穩健水平，高出制造業平均水平逾４個百分點。

另一方面，制造業內部產業結構轉型升級悄然出現。這表現在１－８月裝備制造業以及以電子信息產業為代表的新興戰略產業發展好于基礎原材料行業。

此外，地區結構的變化形成有序的升級之路，中西部地區發展好于東部地區。１－８月，東部地區ＰＭＩ平均為５０．９％，低于全國制造業平均水平；中西部地區則保持在全國制造業平均水平之上。這反映出東部地區經濟發展由規模擴張向提高質量轉變，中西部承接東部地區產業轉移，經濟增速有所提高。

不僅如此，筑底跡象也逐漸顯現。從數據來看，６月份以來國內投資、消費增速趨穩，７月份出口增速大幅下降，但從８月份ＰＭＩ出口訂單指數持平來看，未來出口增速可能會有所恢復。

基于此，張立群判斷，市場需求支持的企業訂單增長將呈現走穩態勢。企業長達半年多的去庫存活動將結束，制造業總體生產水平預計將平穩恢復，經濟增速回調態勢有望結束。

“隨著庫存調整接近尾聲，國內需求趨穩等現象出現，上半年出臺的穩需求、穩增長的政策措施逐漸顯示成效，今年以來需求端偏弱的局面正在積極轉變。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進稱。

加快“雙輪驅動”穩增長

“盡管我國正在出臺加大出口退稅、補貼力度，拓展多雙邊區域經濟合作等一系列穩定外需的政策，但是考慮到發達經濟體乃至新興經濟體的經濟形勢都不容樂觀，‘穩外需’的道路將非常艱難。”農業銀行戰略規劃部宏觀經濟研究員范俊林表達了自己的看法。

在一片擔憂聲中，有一積極現象值得關注。據蔡進透露，作為我國外貿大省——廣東省８月份ＰＭＩ指數卻與全國指數反向而行，回升到５０％以上，其中最主要的原因是出口需求的回升。廣東省８月新出口訂單指數回升逾１個百分點，站上５０％的分界線，顯示出排頭兵的企穩跡象。

“基于此，我們判斷未來出口增速可能有所恢復，９月份以后我國出口形勢將有所好轉。”蔡進說。　

不過，在現階段外貿形勢還不樂觀的情況下，專家普遍認為，穩增長的關鍵在穩內需。國泰君安宏觀分析師呂春杰強調，提振內需來彌補外需下滑是當前政策的著力點。

蔡進也指出，以前是穩定投資來穩定增長，今年從整個經濟運行來看，實際上消費需求的增長對穩增長的貢獻度越來越明顯。相對而言，在供大于求的產能全面過剩的狀態下，投資拉動的效益反而與以往幾年相比削弱不少。“因此僅僅穩投資還不夠，關鍵是如何穩消費需求，這不僅有利于穩增長的要求，也更具可持續性。”（桑彤 賈遠琨 華曄迪/文）

來源：中國信息報

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