專家指出，政府加大投資刺激增長是一個兩難的選擇，短期內經濟會因刺激而上升，但兩三年后就可能形成新的產能過剩，因此，關鍵是培育可持續的消費能力，貨幣政策應謹慎寬松。
期待中的PMI沒有出人意料，9月1日公布的8月制造業PMI僅為49.2%，不僅跌破榮枯線，更創新近9個月來的新低。同時，8月鋼鐵業PMI更大幅回落4.6個百分點，創下2008年12月以來新低。
數據表明中國經濟仍處下行區間，面對國際經濟危機復蘇無力、外需短期無望的經濟局面，下半年是“穩增長”還是“防通脹”，將讓中央在使用財政和貨幣政策時更加慎重。
在保增長大背景下，市場方面一致預測政府會加大刺激力度，加大貨幣投放拉動增長。但不少專家提出放松貨幣政策難治根本。
貨幣政策放寬需慎重
國家統計局公布的1—7月份的數據也顯示，全國規模以上工業企業實現利潤26785億元，同比下降2.7%。其中，7月當月實現利潤3668億元，同比下降5.4%，工業企業利潤累計增速連續6個月負增長，此數據一經公布立即引發業界對放松貨幣政策的期待。
有業內人士指出，在穩增長政策下，遏制經濟增速過快下滑短期最見效的措施就是投放信貸。2012年4月信貸投放6818億元，5月7932億元，6月9189億元，今后一段時間恐怕還得保持較高水平。而且大批中小企業也確實面臨“融資難”問題。
安邦咨詢分析師劉梟對《中國企業報》記者表示，在信貸資金投放上，8月和9月是中國釋放貨幣資金的最后時機，超過這一時刻，對于全年穩定經濟增長將會有負面影響。“但估計明年三月之前，央行可能不會有任何動作。”劉梟同時表示。
國家發改委宏觀經濟研究院經濟研究所企業研究室研究員俞建國在接受《中國企業報》記者采訪時發表看法說，其實現在政府加大投資刺激增長是一個兩難的選擇，短期內經濟會因刺激而上升，但兩三年后就可能形成新的產能過剩，因此，關鍵是培育可持續的消費能力，貨幣政策應謹慎寬松。
但俞建國指出，放松貨幣政策，增加流動性、降利率、放信貸等固然短期內可刺激經濟復蘇，但治標不治本，長遠之計還是要靠形成自己的消費能力，消費要靠培養，而不是靠刺激，要培養消費者的消費品位，不斷往上走，需求往上走，生產上的技術創新才會隨著往上走，才能保持一個適當的增長速度。
另有觀點認為在工業企業經營困難加大，實體經濟疲弱的大背景下，應該探討一種新的財政貨幣政策，擺脫過于依靠投資拉動，發動社會力量投資，這是目前看來比較安全的兩全之策。
投資拉動不如消化產能
專家認為，現在我國的工業制造業企業的問題不是靠投資拉動的問題，而是解決需求的問題，而需求不足的問題則是由于產能過剩。
俞建國認為，以投資拉動來刺激經濟增長是不可取的。“生產是為消費服務的，生產出來就要消費，除非擴大外需，讓外國人幫著消費，那樣我們的外匯儲備就會大幅增加，可美元說貶值就貶值，我們還要面臨很大的金融風險，因此，擴大外需短期內也是不現實的。”
俞建國指出，現在投資刺激拉動，兩三年后就會形成新的產能，到時消費不掉又會形成新的過剩，所以不能隨便刺激。2009年就刺激過頭了，我們現在正在品嘗苦果。
劉梟接受《中國企業報》記者采訪時表示，不能過于依賴政策放寬。現在，各行業都在喊“過冬”，在我們看來，過冬就得有過冬的樣，過冬不等于無所作為，這恰恰是推動改革與轉型的時機。中國需要尋找到新的增長點，在這方面，全世界都指望著中國的內需，特別是中西部地區需求的釋放。
中國煉焦行業協會會長黃金干則對《中國企業報》記者表示，現在正是消化過剩產能，淘汰落后產能的機遇。
有數據顯示，近30年中國消費增長世界第一，增速達9%，人均8%。但是創新勢能不足，主要靠量的堆積，但經過30年的發展，從老三件到新三件，再到汽車、房產，已經趨于飽和，如果沒有創新，長期保持8%—9%的增速是不可能的，而與之相匹配的必然是生產的下降。
俞建國也表示，經過這段時間的產能消化，整個經濟就會起死回生，工業企業才能正常發展。（本報記者穆瑞）
來源：中國企業報
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