從供給端看，7月存款的外流，銀行受到了存貸比的約束；而從需求端看，企業信心不足，貸款的有效需求也不是很旺盛
8月10日，人民銀行公布的金融統計數據顯示，2012年7月末，人民幣貸款余額同比增長16%，增幅與上月末持平；當月人民幣貸款增加5401億元，較上月大幅回落3797億元。
新增人民幣貸款5401億元的水平，不但創下了近10個月以來的新低，同時也大大低于市場普遍預計的7000億新增貸款的水平。
貨幣供應量方面，受存款下降幅度不大、去年同期基數較低的影響，7月M2增速有所回升。7月末，M2同比增長13.9%，較上月末提高0.3個百分點。但在股市低迷、企業盈利預期依然不強的情況下，狹義貨幣M1增速4.6%，比上月末低0.1個百分點。
而得益于企業債券凈融資規模的激增，7月社會融資規模勉強擠進1萬億元的關口，為1.04萬億。
“5401億元的數據比預期低得多。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，從供給端看，7月存款的外流，銀行受到了存貸比的約束；而從需求端看，企業信心不足，貸款的有效需求也不是很旺盛。
“季初存款大幅減少、存貸比上升對銀行信貸投放有限制作用，而投資增速企穩、房地產市場有所回暖對信貸需求的拉動作用尚不夠顯著。”在交行金融研究所研究員鄂永健看來，考慮到下半年的信貸增量計劃本就較上半年要少，7月新增貸款并沒有明顯低于計劃。
7月新增信貸分部門看，住戶貸款增加1840億元，其中，短期貸款增加660億元，中長期貸款增加1180億元。
對公貸款方面，7月，非金融企業及其他部門貸款增加3558億元，其中，短期貸款增加954億元，中長期貸款增加920億元，票據融資增加1526億元。
“新增對公貸款結構‘短多長少’的局面并未得到明顯改觀。”鄂永健表示，穩增長的政策效果尚未明顯體現。
社會融資總量方面得益于企業債券凈融資爆炸式增長，7月份社會融資規模為1.04萬億元，比上年同期多5023億元。其中，企業債券凈融資2487億元，同比多2065億元。
北京銀行資金交易部分析師張德棟表示，7月Shibor有所下降，在收益率走低的情況下，企業發債融資的意愿比較強烈。
來源：第一財經日報
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