7月PMI創8個月新低，庫存調整近尾聲

　　日前，中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心聯合發布了7月份的中國制造業采購經理人指數（PMI）。數據顯示，7月份制造業PMI為50.1%，環比微落0.1個百分點，創下8個月以來的新低。

　　從11個分項指數來看，同上月相比，只有原材料庫存指數略升，其余指數均不同程度下降。其中產成品庫存指數降勢突出，降幅達到4.3個百分點，指數下降到48.0%，其余指數降幅較小，多在1個百分點以內。

　　針對7月份的數據，中國物流與采購聯合會特約分析師張立群表示，數據顯示經濟增長筑底企穩跡象進一步明顯。新訂單指數的降幅明顯縮小；原材料采購指數略升，產成品庫存指數繼續加快降低，預示庫存調整活動接近尾聲。受穩增長各項政策效果的影響，未來市場需求增速預計將穩中略升。企業訂單減少態勢有望改變，經濟增長水平將趨于穩定或略有提高。

　　中國物流與采購聯合會有關部門的專家也表示，在生產建設淡季，制造業PMI指數僅小幅微落，顯示當前經濟正在逐漸筑底，后期有可能延續趨穩走勢。但指數略高于經濟強弱分界點的現實，也顯示經濟下行壓力仍未消除。

　　數據顯示，7月份新訂單指數為49.0%，環比下降0.2個百分點；生產指數為51.8%，環比下降0.2個百分點；新出口訂單指數為46.6%，環比下降0.9個百分點；進口指數為45.0%，環比下降1.5個百分點；產成品庫存指數為48.0%，環比下降4.3個百分點；購進價格指數為41.0%，環比下降0.2個百分點。

　　分行業看，石油加工及煉焦業、農副食品加工業、電氣機械器材制造業等10個行業高于50%；化學纖維及橡膠塑料制品業、通用設備制造業、金屬制品業等11個行業低于50%。

　　專家表示，由于季節因素，基建投資項目施工進度會受到一定影響，工業企業員工休假和設備檢修的安排也會增多，經濟走勢將延續筑底過程。進入四季度，穩增長的政策效應將顯現。另外，去年下半年基數較低，經濟有可能溫和回升。　　但專家同時警告，當前經濟趨穩的基礎仍需鞏固，一些影響穩增長的下行壓力仍未消除，特別是產能過剩矛盾未見明顯緩解，需求回升仍然偏弱，尤其是新出口訂單指數連續兩月回落至50%以下，后期出口增速有可能趨弱。部分行業，特別是原材料工業增速將持續下滑。（作者：徐濤）

來源：證券時報

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