兩份來自民間機構的數據分別引發了對全球第二大經濟體和歐元區經濟增速放緩的擔憂。
6月21日，匯豐公布的數據顯示，6月中國制造業采購經理人指數PMI初值為48.1，較5月份終值48.4回落0.3個百分點，創七個月新低，這也是該指數連續第八個月處在榮枯分水嶺下方。
巧合的是，就在21日當天匯豐PMI數據公布的幾小時后，歐洲數據研究機構Markit公布的最新數據顯示，6月份歐元區制造業采購經理人指數PMI初值為44.8，創36個月以來的新低。
這一前一后的兩份猶如兩個重磅的炸彈，重創了21日當天的全球資本市場。受匯豐PMI影響，上證指數破位大跌1.4%，直逼年內新創。
同樣，受國內經濟環境與中歐PMI數據不佳的共同影響，21日美國股市大幅收跌，蒙受了今年第二大單日跌幅。
新低引發中國政策放松預期
從匯豐中國PMI分項指數來看，幾乎全部顯示萎縮或下降。尤其需要注意的是，新出口訂單創下自2009年3月份以來最大的跌幅，顯示外需形勢嚴峻。
“6月份，匯豐PMI初值創七個月新低，新出口訂單更跌至逾三年低谷，表明未來經濟仍面臨繼續下行的風險。”興業銀業經濟學家魯政委對《中國聯合商報》表示，未來貨幣金融對實體經濟的支持力度將明顯加大。
匯豐中國首席經濟學家屈宏斌分析稱，6月中國制造業繼續呈現收縮，不過幅度在放緩。外部不利因素依然強勁，未來數月出口可能惡化。而價格指數急降和新訂單收縮，顯示疲弱的內需正給制造業帶來去庫存的壓力。
在屈宏斌看來，上述因素都有可能給就業增長帶來壓力，預計決策層將果斷出臺更多刺激措施以扭轉經濟下滑局面。
進入二季度以來，中國經濟增長持續下滑。4、5月份的主要宏觀經濟數據顯示，拉動經濟增長的“三駕馬車”投資、出口和消費均增長乏力。在這種情況下，二季度經濟增速持續回落已成定局。
魯政委認為，二季度以來，工業增長率跌至兩位數以下，若6月份工業增速繼續保持這一水平，按照工業增長率與GDP增長率之間的關系推算，二季度GDP增長率將降低到7.5%以下。
最近一段時間，針對經濟增速回落的形勢，宏觀經濟政策已經加強有針對性的預調微調。通脹壓力的回落也為貨幣政策調整創造了更大空間。
而在匯豐PMI分項指數中，投入價格和產出價格指數雙雙下降至逾兩年新低，表明制造業者及消費者領域所承受的成本和物價壓力已有所緩解，預計未來幾個月CPI還會繼續回落。
“目前貨幣政策已經加強了預調微調，利率市場化開始啟動。”魯政委預計，一些行政性的貨幣信貸控制措施可能放寬，貨幣金融對實體經濟的支持力度將明顯加大。
中金公司在研報中也指出，伴隨通脹回落，政策放松的空間增大，下半年將呈現降準與降息交替進行的局面。“預計年內仍有2次降息和2至3次降低存準率，下一次降息在8月份的可能性較大。”
據了解，匯豐PMI與官方PMI還是有區別的，主要是取決于采集的樣本的不同，匯豐PMI更多是反映中小企業當前制造業的情況，而官方PMI數據包含面較廣，央企等等都納入了采集范圍之內。
不過，由于匯豐PMI樣本側重于中小企業，且樣本更多覆蓋出口，在出口形勢整體放緩的情況下，匯豐PMI將顯得比較悲觀。
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