我國穩增長政策密集推出，人民幣匯價望企穩回升

核心提示：最新公布的中國5月份宏觀數據不容樂觀，但伴隨著降息、稅收減免等穩增長政策的密集推出，預計中國經濟二季度探底，三季度企穩回升，基本面支撐人民幣幣值穩定。

　　新華08網北京6月11日電 經濟分析師 劉春濤 上周6月4日-10日美元指數回落，人民幣對美元中間價上漲120點，海外人民幣貶值預期擴大至1.68%。最新公布的中國5月份宏觀數據不容樂觀，但伴隨著降息、稅收減免等穩增長政策的密集推出，預計中國經濟二季度探底，三季度企穩回升，基本面支撐人民幣幣值穩定。

　　上周，人民幣對美元一周上漲120點。離岸和在岸人民幣即期匯率過去一周先漲后跌，上海人民幣即期匯率小幅下跌15點，香港離岸人民幣即期匯率下跌30點。離岸與在岸人民幣即期匯率價差周均值由前一周的11.8點縮小到8點。

　　上周，人民幣對美元1年期遠期匯率漲跌互現。人民幣對美元1年期NDF連續三個交易日上漲，8日出現回落，一周累計上漲113點，與人民幣中間價計算所得人民幣貶值預期由前一周的1.67%擴大到1.68%。香港離岸人民幣遠期匯率走勢與人民幣NDF走勢趨同，一周累計上漲97點。上海人民幣遠期匯率小幅下跌，一周累計下跌70點。人民幣遠期匯率呈現離岸走強，在岸走弱的分化態勢。香港離岸人民幣1年期遠期匯率與上海銀行間人民幣1年期遠期匯率價差周均值由前一周的727.7點縮小到上周的465.4點。

　　整體來看，5月份中國經濟增速繼續放緩。1-5月固定資產投資增長20.1%，較1-4月回落0.1個百分點，降幅明顯收窄。5月消費名義增長13.8%，較上月回落0.3個百分點；實際增速則較上月上升0.3個百分點。當月進出口規模3435.8億美元刷新去年11月創下的3341.1億美元紀錄，順差186.99億美元，略高于較上月。

　　5月份CPI上漲3.0%，略低于市場預期，為貨幣政策預調微調提供了空間。此前，中國央行決定自8日起下調金融機構1年期存貸款基準利率各0.25個百分點，并有限放開存款利率浮動上限和擴大貸款利率下限。此次政策調整將穩增長和利率市場化很好地結合在一起，符合市場預期。

　　市場人士預計，隨著“穩增長”政策力度的加強，經濟增速很可能在6月份止跌企穩，二季度經濟增速將繼續下滑至8%以下，但大幅下滑至7.5%以下的可能性不大。三季度經濟將止跌趨穩，甚至會出現一定程度反彈，四季度經濟可能反彈至8%以上。全年經濟增速預計位于8.0%-8.5%區間內。

來源：新華08網

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