上半年物價無憂，下半年或有反復

11日，國家統計局公布數據顯示，4月份居民消費價格指數CPI同比上漲3.4%，工業生產者出廠價格指數PPI同比下降0.7%，環比上漲0.2%。對此，業內專家表示，今年我國物價漲幅將呈現下降趨勢，但成本推動壓力或將成為影響CPI的重要因素。鑒于此，要警惕下半年物價或出現反彈。

　　民生證券首席經濟學家滕泰表示，4月份CPI同比漲3.4%，基本符合預期。此外，他還預計二三季度CPI繼續同比回落，四季度回升，全年漲3.3%左右。且從PPI為負值的情況看，當前經濟的主要矛盾是需求不足，尤其是企業盈利壓力大。

　　瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤認為，4月份CPI漲幅完全在預期之內，隨著國內食品價格的回落，CPI數據回落是正常的。預計該數據還將進一步下降、放緩，國內CPI將在第三季度達到3%的最低點，而全年的CPI漲幅將為3.5%。

　　國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長鄧郁松也表示，4月份CPI數據符合預期，3月份的CPI只是短期回升，以后將呈現持續回落的態勢。分析具體原因會發現，生豬供應加大，豬肉價格下降；蔬菜是短周期的作物，上漲的現象只是暫時的，長期來看蔬菜價格是下降的態勢；同時，大宗商品也在回落。

　　盡管CPI的回落走勢已經在業內達成普遍共識，然而當前中國面臨的通脹壓力卻是多重因素共同作用的結果。這其中，既有生產要素價格上漲形成的成本推動壓力和國際市場大宗商品價格上漲產生的輸入型通脹壓力，也有前期應對國際金融危機過程中信貸、貨幣投放過多所積累的貨幣因素。

　　因此，業內專家對下半年通脹壓力的反彈還是有所擔心的。中國國際經濟交流中心咨詢研究部副部長王軍判斷：二季度通脹率仍將持續回落，但下半年可能會有反復。

　　國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁也坦言，目前還難言輕松，要看下一階段的走勢，特別是國際市場的影響。還有豬肉價格，現在豬糧比已經掉到6:1，養豬的會慢慢減少，過一段時間豬肉供應就有可能降低，價格會重新漲起來。另外，蔬菜受天氣等因素影響也比較多。這些問題都不能忽視。

　　實際上由于對未來物價壓力的擔心，當前就是否應該加緊推動價格改革引發關注。“鑒于近幾年物價漲幅較大，今年通脹還存在反彈的可能性，今年包括水、電、油、氣等公共產品價格改革應該適當放緩節奏。”中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤表示。

　　不過，也有觀點認為，價格改革不會影響物價整體走勢，中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，其能否推動CPI取決于需求的膨脹與否。“定價機制靈活意味著更加市場化，供求影響價格的因素更加明顯。價格改革不會直接推動CPI上升，但是價格波動的可能性加大。也就是說，只要需求有波動，價格會立刻上漲。”（巖雪）

來源：證券時報網

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