一季度8.1%的經濟增速創2008年四季度以來的新低，市場對央行進一步放松貨幣政策的猜測漸濃。央行有關負責人18日接受新華社采訪時表示，下一步將靈活調節銀行體系流動性，適時通過逆回購、央票和存款準備金率等多種調控手段釋放流動性。多數專家認為目前已經到了下調存款準備金率的敏感時間窗口。
央行連續四周向市場輸血2080億元
央行有關負責人在接受采訪時表示，接下來將綜合考慮外匯占款流入、市場資金需求變動、短期特殊因素等情況，合理采取有針對性的流動性管理操作。如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。
“各項經濟指標已經發布了，市場上對經濟制度有不同的解讀，在這個情況下，央行的表態至少從某種角度來看，表明了央行對整個市場的態度，至少在大家對貨幣政策看法上起到一個穩定軍心的作用。”中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，但他同時表示，央行會繼續實施穩健的貨幣政策，但并不是放松貨幣政策，今年貨幣政策以穩為主。
事實上，目前央行已經通過逆回購和央票向市場釋放流動性。昨天，央行公開市場操作進行了91天正回購，以3.14%的利率回籠200億元。綜合4月17日330億元的正回購，并1050億元的公開市場到期量，本周央行凈投放520億元。自3月26日以來，央行連續四周凈投放，共計2080億元。
據估算，本周公開市場凈投放的520億元加上因4月初存款量下降帶來的法定準備金退還金額，共釋放流動性2500多億元，該數據與上繳財政存款約3000億元抵消后，相差無幾，所以公開市場操作上仍以凈投放為主平衡資金。
分析稱已到準備金率下調敏感窗口
相較于今年年初，目前的資金面已經初現寬松。從央行公布的數據可見，銀行間市場同業拆借月加權平均利率已經連續兩月下降，3月為2.58%，較1月下降1.79個百分點，質押式債券回購月加權平均利率也連續下降，3月為2.66%，較1月下降2.02個百分點。
不過4月份資金面又出現短暫的緊張，昨天，資金利率短期品種全線上漲，顯示資金面趨緊。
宏源證券固定收益部高級分析師何一峰表示，未來伴隨財政存款上繳額度的增加，資金面還是會朝不利的方向發展，但緊張程度不會太大，下調存款準備金率會使情況顯著好轉。
光大銀行首席宏觀分析師盛宏清認為，目前是下調存款準備金率的敏感窗口。央行希望市場流動性保持寬松、適度的水平。衡量流動性寬松適度的指標是看7天回購利率。一季度末，該利率在3.99%，表明一季度流動性不是很寬松，處于偏緊。4月份以來，7天回購利率比一季度回落，19日該利率為3.8%，但是仍略高。無論是從貨幣政策穩健寬松、還是支持實體經濟來看，現在確實是下調存準率的敏感窗口。（記者蘇曼麗 實習生樓賽玲）
來源：新京報
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