GDP增速連續5個季度回落，穩增長路在何方

國家統計局13日發布的數據顯示，今年一季度我國GDP增長8.1%。這是自2010年四季度以來，我國GDP增速連續5個季度回落。8.1%的增速，也是自2009年二季度以來的最低值。

　　專家認為，總體來看我國經濟正由高速增長向中速增長過渡。對于經濟的下行不必過于擔心，應利用政策微調的機會，在穩增長之余也推動一些長期的結構調整。

　　8.1%的增速，低于市場預期。之前，國家發展改革委相關負責人提到的數據是8.4%，而多家機構給出的預測中值是8.3%。消息公布后，大宗商品市場反應明顯，上期所的銅期貨主力合約一度回落逾400元/噸。

　　國家統計局新聞發言人盛來運認為，一季度經濟增速雖有所回落，但仍處在合理適度增長區間。他指出，8.1%的同比增速，在全球范圍是比較高的。

　　在整體回落中，東部地區的降溫比較明顯。以工業增加值為例，分地區看，一季度東部地區同比增長8.9%，中部地區增長16.9%，西部地區增長14.5%。而去年同期，三者的數據分別為12.9%、17.1%和16.6%。

　　目前，市場的關注點在于經濟何時見底，各方分歧較大：中國銀行認為二季度的經濟增速能回升到8.4%，而有學術機構認為會跌破8%。

　　雖然在何時“見底”上有分歧，但市場比較一致的看法是：不同于2009年外需驟降致GDP斷崖式下跌和4萬億刺激計劃后的迅猛反彈，當前的經濟下滑是內外交織的結果，降起來緩回升起來也慢，需要以政策“預調微調”來穩增長。

　　短期內，穩增長的關鍵是穩投資。4月初，中央已強調要保證重大在建續建項目的資金需求，而3月的新增信貸突破1萬億元，也顯示出比較積極的跡象。“從經驗看，只要投資增速穩在20%以上，GDP維持8%的增長問題不大。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為。

　　貨幣政策方面，由于3月份通脹再次頑強上行，降息的可能性不大。多數經濟學家認為，降低存款準備金率是可行的選擇。

　　“這不僅要考慮經濟增長，還要看外匯占款的變化情況。如果后者下降趨勢不改，央行可能選擇降低存準予以對沖，保持貨幣政策的中性狀態。”銀河證券首席經濟學家潘向東說。市場人士預計，二季度是降準的時間窗口之一。

　　財政政策方面，重點方向是優化支出結構和結構性減稅。這包括進一步落實小微企業的稅收優惠，穩步推進營業稅改征增值稅試點，以及適時調整消費稅范圍和稅率結構。

　　中金公司首席經濟學家彭文生認為，以降低稅負來支持居民、企業的消費和投資需求，既有一定的逆周期擴張作用，也有利于長期的結構調整。

來源：第一財經日報

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