一季度投資增速高位趨緩，專家稱是主動調控的結果

國家統計局13日發布的數據顯示：一季度，我國固定資產投資不含農戶47865億元，同比名義增長20.9%扣除價格因素實際增長18.2%，增速比上年全年回落2.9個百分點。特別值得關注的是，前3月第一產業投資增長35.8%，增幅遠高于二、三產業，而鐵路運輸業投資增速同比下降41.8%，為近年來罕見。

專家分析認為，投資增速高位趨緩，一方面是政府主動調控的結果，投資結構繼續改善，另一方面，在出口、消費不振的當下，投資比較容易受到國家政策刺激而快速發展，必須加快結構調整，只有“三駕馬車”協調發展，才能保持國民經濟健康穩定運行。

經濟下行壓力加大，投資需求疲軟

“前3月固定資產投資增速比上年全年回落2.9個百分點，應該說這是我們主動調控的結果。”中國社科院金融所副所長王松奇說。

高盛中國首席投資策略師哈繼銘認為，4萬億元刺激政策的影響接近尾聲，房地產調控持續收緊，造成基礎設施和房地產投資下降較大，進而導致整體投資增速趨緩。“另外，投資回落也受到了經濟下行壓力的影響。比如制造業投資有所回落，一定程度上是因為外部經濟形勢惡劣、出口下滑。”

北京大學副校長劉偉認為，中國目前經濟下行壓力加大，主要來自投資需求疲軟。“這幾年投資需求有一個大起大落的波動，說明我們的投資主要是靠政府拉動的。”

“政策預調微調已在進行，財政支出力度大于往年。”國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松表示，從2008年—2011年的數據上看，財政支出在一季度普遍較低，過去4年一季度財政支出均值在13674.4億元，但是今年一季度達到了24118.1億元，尤其是3月份，達到了10193.9億元，顯著高于往年。財政支出的加大，有助于確保國家重大在建續建項目的資金需求，有助于有序推進“十二五”規劃重大項目按期實施。

投資仍是經濟增長的重要動力

一季度，三次產業投資分別增長35.8%、24.6%、17.6%。第一產業投資增速罕見地大幅超過二、三產業。

哈繼銘表示，第一產業投資增速較快在意料之中，政府一直強調加大對農業的扶持力度。4月14日，央行等7部門出臺意見，引導金融資源更多投向農田水利。“第二產業受到外部環境影響較大，也有國內原因，比如金屬行業投資下降就是受到制造業整體下滑的影響。第三產業則主要是受到房地產業不景氣的拖累。”他說。

“一季度我國經濟下行加速，經濟增速遠低于預期的主因是第三產業產值降幅顯著，累計同比回落1.4個百分點至7.5%。”巴曙松說，從月度高頻數據來看，零售、餐飲、交通運輸和房地產行業等主要第三產業的商業活動景氣度較去年四季度而言均出現了顯著的回落。

分地區看，前3月，東部地區投資25406億元，同比增長18.9%；中部地區投資11503億元，增長27.1%；西部地區投資10561億元，增長26.9%。其中，湖北省一季度固定資產投資較快增長，有423個億元以上項目開工，比去年同期增長255.5%。寧夏一季度完成固定資產投資135.93億元，同比增長35.2%。四川省預計一季度完成全社會固定資產投資同比增長24.4%，居全國第三位。

在東部地區加快結構調整發展第三產業、中西部加速產業承接步伐的背景下，投資增速呈現西高東低的特點，也是題中應有之義了。

不少省份對加大投資的熱情很高。江蘇省提出，要以更多精力抓經濟保增長，要以更大力度推進重點項目建設，把重大項目建設作為穩增長的重要抓手。青海省表示，要繼續推進固定資產投資，確保國家重大項目順利推進。四川省提出，要鞏固投資拉動的強勁勢頭，爭取在二季度再集中開工建設一批符合條件的新項目。遼寧省則強調，要狠抓固定資產投資。

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