通脹下行趨勢不改，食品價格上漲不足慮

國家統計局昨日發布的數據顯示，3月份居民消費價格指數CPI較上年同期上升3.6%，高于2月份3.2%的升幅，也高于市場3.3%的預期中值。不過，鑒于近期全球油價和國內食品價格上升，這并不完全出乎市場意料。有專家指出，雖然3月份CPI超預期，但僅是暫時現象，物價總體回落趨勢未變。

　　興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委表示，盡管3月份的成品油價格出現了上漲，但是由于是在3月20日上調，因此對3月份CPI的影響并不大。而蔬菜價格的反彈則是導致3月份CPI同比增幅增大的主要原因。

　　復旦大學經濟學院教授孫立堅認為，3月份的CPI上漲、生產者物價指數PPI下跌，釋放了以下重要信息：一是農產品價格的反彈雖然可控，但要引起足夠的重視，因為它會觸發社會的通脹預期，會使本來可控的通脹變得不可控。二是PPI下滑說明全球實體經濟依然疲軟，市場避險情緒依然濃重。今后政策的重點要控制滯脹的苗子，而大宗商品價格反彈，歐美超發貨幣則會干擾經濟復蘇。

　　國泰君安發布的最新研究報告稱，3月份食品價格同比漲幅從2月份的6.2%反彈至7.5%，是當月CPI超預期的主要原因。但蔬菜價格僅是3月中上旬出現反季節性上漲，而3月下旬至今，其環比恢復下跌，豬肉價格持續下降，所以總體來看，不必對未來食品價格上漲過于擔心。

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉則表示，今年前三季度CPI同比漲幅將持續下行，直至第四季度才能出現回升。他預計，今年全年CPI漲幅可能在2.7%~3.3%之間，將比去年明顯回落。

　　繼CPI數據之后，4月13日，我國一季度的一系列重要經濟數據都將出爐。渣打銀行分析師李煒表示，“短期而言，鑒于整體經濟形勢趨緩，我們仍預計監管層會繼續放松政策。”同時，李煒預計，由于總體需求低迷，油價上漲不足以推高PPI，中國首先需要進一步放松貨幣政策，然后再展開油價改革，因此，預計今年年內有望進行油價改革。

　　對于貨幣政策的走向，海通證券首席經濟學家李迅雷則表示，根據中央穩中求進、適時適度進行預調微調的政策取向，年內第二次下調存款準備金率預計會在4、5月份進行。

　　中國國際經濟交流中心專家張永軍則認為，從銀行間市場利率等一些指標看，資金狀況比較緊張。無論是從外部需求或者是內部需求看，短期看都有繼續下滑的可能性，有必要通過下調準備金率放松貨幣政策來刺激需求。（巖雪）

來源：證券時報

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀