人民幣中間價連創新高，海外貶值預期悄然抬頭

人民幣對美元匯率短期沖高勢頭難以停下腳步。繼上周五首破6.29關口之后，人民幣對美元匯率中間價26日定格在6.2858，較前一交易日上漲33個基點，連續第二日創匯改來新高。

　　但同時，海外市場上對人民幣的貶值預期也在小幅增加。市場分析認為，若經濟指標不見好轉和美元指數繼續走強，海外對人民幣的微幅貶值預期仍將持續，但在中間價的強勁指引下，這或并不足為慮，市場不會重演去年年底一波貶值潮。

　　數據顯示，近期1年期人民幣對美元NDF已持續走弱。上周五，按人民幣中間價計算的1年后的貶值預期為0.64%。而就在前一周，此數據僅約為0.09%。

　　上周公布的3月匯豐PMI指數初值為48.1，結束此前連續三個月的升勢，降至2011年11月以來最低，預示著中國經濟實現“軟著陸”或還經歷一定考驗。市場人士指出，這與近期美元指數的強勢，共同造就了近期海外市場上對人民幣貶值預期出現的原因。

　　“在美元強勢的大背景下，市場有理由看空非美貨幣，也包括人民幣。”招商銀行金融市場部外匯分析師劉東亮認為，除了美元走強這個原因，最近來看，匯豐PMI較預期差，表明經濟雖然正在軟著陸，但是還不能認為軟著陸已經成功，而政府對房地產調控的強硬表態，也加深了對房地產深度調整的擔憂。

　　隨著人民幣匯率中間價連續兩個交易日走高，交易市場上的氣氛也發生了微妙的變化。人民幣對美元即期匯價并未隨中間價走高而上漲，反而是一路震蕩走低，26日尾盤報收于6.3140，較上周五下跌62個基點。

　　上海一外資行交易員指出，近期央行中間價波動幅度加大，這在一定程度上刺激了機構的交易熱情，一些做市商或提前加倉。

　　不過，在中間價連續兩日創新高的信號釋放下，劉東亮認為，即使出現輕微的貶值預期，但不會重演去年年底一波貶值潮。他分析，中間價連續兩日創匯改來新高，已明確表明了央行對海外貶值預期抬頭的態度，“預計中間價在短期內連創新高后，也會穩定下來。”（王媛）

來源：上海證券報

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