進入2012年，信貸需求疲軟之下，以工、建、中、農為代表的四大行連續兩個月以月末突擊沖刺的方式，為全月信貸增長立下“汗馬功勞”。
2月，得益于四大行最后三天集中投放800億貸款，當月人民幣貸款新增量才勉強站上7000億元水平線。3月9日，央行公布的2月金融統計數據，當月人民幣貸款增加7107億，同比多增1707億。
這7107億中，四大行貢獻了2600億元左右。正如工商銀行行長楊凱生所言，對于大行而言，目前并不存在信貸收縮的情況，“今年1-2月四大行貸款比去年同期多投放了200多億元，并不比去年少。就工行而言，今年1-2月信貸投放比去年多150億。”
不過，楊凱生只代表了大型銀行。如果扣除當月1106億元新增票據融資，實質性新增貸款只有6000億元，較1月明顯回落。同時，增長持續乏力的中長期貸款數據，也印證了信貸需求已放緩的判斷。
“信貸需求是在放緩，同業都有這樣的感受，但目前缺乏足夠的數據支撐。”3月9日，某國有大行江蘇分行人士告訴記者，頗感壓力的是，銀行的議價能力受到了明顯挑戰，但貸款成本并未明顯下降。
“去年小微企業貸款利率是基準上浮20%，今年至少上浮30%。”他說。
進入2012年3月，中國經濟延續了19個月的負利率終于結束。然而，在固定資產投資、外貿、PMI等宏觀經濟先行指標集體走弱的背后，中國龐大的信貸市場正呈現出某種微妙變化——信貸需求疲軟與資金價格高企同時并存，其未來走勢將決定2012年廣義貨幣供應量M2 14%及全年信貸8萬億的調控目標值能否實現。
中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝向本報記者表達了他的悲觀看法，不僅信貸市場供給面遇到了強約束，其實需求面也顯著低迷，“票據貼現利率已從去年三季度13%的高位，下降至近期的6%-7%的水平。”
需求疲軟B面
“若我司一旦被確認為平臺類客戶，則幾乎不能再新增貸款，且存量貸款到期不得展期，不得借新還舊，近兩年又是我司的還本高峰，巨大的債務勢必將我司壓垮，最終會波及到財政安全。”
這是2月17日，南昌城投2011年工作總結時，集團領導的一句感慨。
這家成立不到兩年，號稱南昌市政府城建四大投融資平臺之一的省市級城投公司，總資產已超過260億元，去年利潤總額1.65億元。不過，其并不打算在2012年停止擴張的腳步。據其內部制定的融資計劃，2012年，該集團計劃融資約97億元，這相當于其2010年底154億凈資產的64%，也是2011年上半年9.2億元新增貸款的10倍。
融資信心來源在于公司于2011年8月22日脫掉了地方政府融資平臺的帽子，退出整改為一般公司類客戶。融資由此恢復，并于2011年底發行了13億元城投債。
“這樣的公司并不在少數。”3月9日，一位地方銀監局的人士告訴記者，全面封死地方融資平臺新增貸款的說法，并不符合現實。實際上2011年以來，大量諸如南昌城投、湖北聯投等省市級政府平臺，都被劃轉為一般公司類客戶，“這部分公司是允許新增貸款的。”
監管機構數據顯示，截至2011年9月末，全國共有地方政府融資平臺10468家，平臺貸款余額9.1萬億，其中，已退出平臺、納入一般公司類貸款管理的有1974家，貸款余額2.9萬億元；而仍按平臺貸款管理的為8494家，貸款余額6.2萬億元。
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