1月CPI小幅反彈，未來將呈“龍低頭”態勢

　　國家統計局將于本周四公布今年1月份居民消費價格指數CPI和工業生產者價格指數PPI數據。由于春節原因，食品價格迅速上漲，業內專家普遍預計，1月CPI漲幅或將超過去年12月同比上漲4.1%的水平。不過，春節之后仍將延續回落態勢，呈現“龍低頭”走勢。

　　近期，商務部重點監測的食用農產品價格、農業部監測的農產品批發價格和國家統計局監測的“50個城市主要食品平均價格變動情況”的數據都顯示，1月份食品價格總體處于小幅上漲過程中。根據商務部最新監測，與節前一周相比，全國36個大中城市蔬菜批發價格上漲3.7%，這也是食品價格連續第9周上漲。

　　除蔬菜外，豬肉價格也有反彈。國家統計局公布的數據顯示，與1月上旬相比，1月中旬豬肉價格上漲3%，而1月下旬恰逢春節假期，漲幅或許會更大。

　　中金公司首席經濟學家彭文生預測，1月CPI同比增長4.2%。交通銀行首席經濟學家連平也表示，1月食品價格環比漲幅為1.2~1.8個百分點，鑒于春節假日期間國內煙酒等非食品價格將有所上漲，預計1月份非食品價格同比漲幅也將比上月有所回升，大約在2%左右，據此測算，1月份CPI同比增幅在3.9%~4.2%，基本與上月持平。

　　與此同時，申銀萬國發布的最新報告稱，受節假日因素推動，部分食品價格呈現季節性上漲，預計1月份食品價格漲幅為9.1%，與上月持平；受經濟疲弱影響，非食品價格及PPI指數將持續回落，預計分別增長1.8%和0.6%。

　　此外，在2月1日公布的PMI數據中，購進價格指數在連跌數月后重返50以上，生活消費品價格上揚是最主要原因，這無疑會施壓1月的CPI指數。不過，由于1月CPI回穩主要是春節這一特殊因素在起作用，業內人士一致認為隨著春節的結束，2月CPI漲幅將大幅回落。瑞銀首席經濟學家汪濤表示，在節日效應的作用下，1月份食品價格上漲，但仍處于正常的季節性波動范圍之中。

　　匯豐銀行宏觀經濟分析師孫君瑋表示，盡管受春節因素影響，CPI可能在1月小幅反彈，但春節之后仍將延續回落態勢。總體而言，2012年通脹壓力并不構成主要的宏觀風險。CPI的回落將為繼續寬松從而穩增長進一步創造政策空間，預計央行還將在上半年調降存款準備金150個基點，以保證相對寬松的流動性來提振內需。（巖雪）

來源：證券時報網

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