2012年人民幣升值幅度將低于2011年

　　2011年，人民幣累計升值5.11%

　　2010年12月31日1美元兌人民幣6.6227元，2011年12月30日1美元兌人民幣6.3009元，2011年人民幣對美元累計升值5.11%。這個升值幅度完全符合早先經濟學家們預期的5%。

　　其中的異動是12月上旬人民幣匯率的連續12個“跌停”。所謂“跌停”，即現行外匯交易制度規定當日人民幣兌美元交易價不可偏離當日中間價的0.5%。所謂中間價，是每日開盤前，中國外匯交易中心向全部做市商詢價后，計算出來的市場報價的加權平均值。因為中間價不是嚴格地以前一日的交易收盤價為基礎，所以12個“跌停”不等于人民幣匯率累計貶值6%。事實上，中間價在12月1日為1美元兌6.3352元，12月19日為6.3352元，12天人民幣貶值幅度累計僅8‰。關于這12個“跌停”的主要原因，筆者認為，一是各國經濟趨危，資金有回流壓力；二是對中國經濟前景有擔憂；三是因人民幣持續升值等，外資已有獲利。

　　為何人民幣在2011年依然升值？其實原因很簡單，即國際收支持續雙順差，使國內市場上外匯供給大于需求，全年貿易收支順差1551億美元；至三季度末資本和金融項目順差662億美元。雖然兩個項目的順差均有縮小的勢頭，但順差的維持無懸念。

　　美、歐、日等要求人民幣升值

　　圍繞人民幣升值中美雙方爭論的背景主要是美國巨額的貿易逆差中對中國的逆差最大，據中方的統計，中對美雙邊貿易順差2000年為297.41億美元，2010年升至1812.66億美元；而美方的統計，2010年美對中雙邊貿易逆差為2730.76億美元。出于國家經濟利益的考慮，中國政府一直強調人民幣匯率調控的自主權，堅持匯率的穩中有升。

　　而美國則一直要求人民幣加快升值：2010年11月17日美國國會下屬的“美中經濟與安全評估委員會”發布的年度報告指責中國“操縱匯率”，并稱中國的“排斥性”貿易政策導致中美貿易出現巨大不平衡。以此為背景，2011年10月7日美國總統奧巴馬說：“中國一直非常積極地在貿易系統中玩賭博游戲，為自己謀求優勢，同時使其他國家處于不利地位，美國尤其如此。操縱人民幣匯率就是一個例證。”接下來，2011年10月11日美國會參議院以63票贊成、35票反對的投票結果，通過了《2011年貨幣匯率監督改革法案》，該法案要求美國政府對所謂“匯率被低估”的主要貿易伙伴征收懲罰性關稅。

　　其實在發達國家中，歐盟與日本也要求人民幣升值。在發展中國家中，也有一些國家要求人民幣升值。例如，2011年9月巴西工貿部和外交部發表聯合聲明，要求WTO世界貿易組織成員討論和制定針對人為操縱匯率的新規則――巴西與中國之間因人民幣匯率問題發生糾紛已有3年多時間了，巴西是發展中國家希望人民幣升值的一個代表性大國。2011年11月17日的報道說，WTO將在接下來幾個月研究國際貿易規則是否可以用來對操縱匯率進行“懲罰”，153個成員已達成一致，決定開會討論這個話題，時間可能在2012年上半年。

　　人民幣國際化成功的標志

　　人民幣國際化成功的標志和人民幣國際化的計量指標不是一回事。一種貨幣的國際化程度通常可有三種計量指標：一是在商品與資產交易計價中的占比；二是在貿易、投資和金融交易的結算和支付中的占比；三是在各國央行外匯儲備中所占比重。由于前兩大類市場活動中一種貨幣的運用不太好統計和測算，因此學者和市場通常都拿IMF提供相關數據的官方外匯儲備占比作為一種貨幣國際化程度的代理變量。

　　但是即使從這三種計量指標來看，也能看出貨幣國際化成功推進的核心在于市場經濟和金融交易中計價功能的發揮。商品和服務計價功能派生出結算和支付功能；而金融資產計價功能才派生出財富貯存功能和外匯儲備占比指標。因此人民幣國際化的核心指標是國際貿易、國際投資和國際金融交易中人民幣計價的份額。人民幣國際化成功的標志則是石油等戰略資源和資產的人民幣計價。

　　轉自：

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀