分析稱今年CPI或持續回落，近期降息可能性不大

12日，國家統計局公布了2011年12月國民經濟運行情況。數據顯示，2011年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲4.1%，創下15個月新低。對此，專家普遍認為，物價回落趨勢已經基本確立，除1月由于春節因素可能小幅回升以外，今年的物價形勢將總體保持平穩下滑的趨勢。

　　同時，分析人士預測，2012年中國的通脹走勢將趨于平穩，為貨幣政策的適度放寬留下足夠空間，中國央行可能在未來幾周內下調存款準備金率。但鑒于政府對貨幣政策定下了“微調”基調，近期內降息的可能性并不大。

　　12月CPI降至4.1% 物價回落趨勢確立

　　據統計局數據顯示，2011年12月份，全國居民消費價格總水平同比上漲4.1%。雖然這一數據創下了連續15個月來的新低，但是中國外匯投資院院長譚雅玲在接受中新網財經頻道采訪時表示，我國面臨的通脹壓力仍然沒有減緩。

　　同時，譚雅玲認為，CPI數據當前雖然有所下降但還是不能掉以輕心。“首先，老百姓對物價的實際感受并沒有降低。其次，這一輪通脹的基礎因素是投機，現在市場上投資和投機都在下滑和下降的區間，所以CPI的溫和調整第一是個市場情緒有關，第二是跟采集的角度有關，因為CPI指標并不是一個全面的數據，而是分行業、產業、地區來考量，是有側重點的。”

　　相比之下，也有一些專家對未來物價形勢表示出了樂觀的態度。“4.1%的漲幅在預料之中，物價回落態勢進一步確立。”中國社科院經濟研究所宏觀經濟室主任張曉晶分析稱，物價走勢難以背離中國經濟增速回落帶來總需求回落的大勢。

　　此外，據《中國經濟時報》報道，國家統計局原總經濟師兼發言人姚景源表示，“CPI回落到4.1%基本在意料之中，是國家宏觀調控政策取得的來之不易的成果，但全年的物價水平還是高于4%的目標。”

　　CPI今年或將繼續下行

　　展望今年的物價走勢，專家普遍預計，物價將延續下行趨勢。譚雅玲表示，當前石油價格在100美元以上，比2011年的11月份和12月份都要高，再加上元旦和春節的因素，預計2012年1月的CPI數據也會有所攀升。

　　談及對今年1月的CPI走勢有何預判時，國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松在近日也表示，12月CPI數據接近市場預期，估計1月份物價會比12月份有一個反彈，但是總體趨勢，2012年上半年物價和GDP的增長速度處于一個回落態勢。

　　無獨有偶，興業銀行首席經濟學家魯政委認為，今年1月份CPI環比基本持平或小幅反彈，2月份之后將快速下行，預計年中探底，全年CPI將整體呈現“探底慢回”態勢。“如果不出大的意外，基本上不會改變CPI同比總體趨于下行的趨勢。”胡遲分析，隨著經濟增長的進一步放緩，貨幣供應速度已經降低，總需求水平也在下降，這有利于物價的繼續回落。

　　政策微調空間加大近期降息可能性較小

　　中國2011年12月份的居民消費物價指數CPI同比上漲4.1%，漲幅回落至2010年9月以來的最低水平，并且是中國CPI是自2011年7月份達到6.5%以后的連續第五個月回落。分析人士預測，2012年中國的通脹走勢將趨于平穩，為貨幣政策的適度放寬留下足夠空間。

　　對此，姚景源表示，物價水平走勢下滑為政策預調微調創造了空間，從12月的CPI表現來看，存款準備金率的確有下調空間。但利率下調不太可能，因為在存款負利率的情況下，是否降息還要看未來物價的走勢和中國經濟增長的結構、效益和存在的問題等諸多因素。

　　與此同時，興業銀行、匯豐銀行、花旗集團等金融機構的分析師也表達了同樣的觀點，他們認為，中國央行可能在未來幾周內下調存款準備金率。其中有專家預測，央行最早可能在1月23日農歷新年以前就下調存款準備金率。不過，鑒于中國政府對貨幣政策定下了“微調”的基調，市場預計，近期內降息的可能性不大。

來源：中國新聞網

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